全球金融科技巨頭 Plus500(PLUS) 公布 2025 年初步業績報告，展現強勁的營運轉型成果。除了核心的場外交易（OTC）業務持續穩健外，公司正積極拓展美國期貨業務並進軍熱門的「預測市場」。憑藉高達 8 億美元的淨現金部位，管理層宣布將啟動新一輪股東回饋計畫，包含鉅額股利發放與股票回購，顯示對未來成長前景充滿信心。

美國期貨業務託管資產翻倍，預測市場成新藍海

Plus500(PLUS) 在美國市場的擴張策略已見成效，特別是在期貨與預測市場領域。截至 2025 年 12 月底，該公司美國 B2B 和 B2C 期貨業務的客戶隔離資金已超過 9 億美元，相較於 2024 年底的 3.5 億美元呈現爆炸性成長。公司高層強調，預測市場是一個快速成長的機會，讓客戶能在受監管的框架下針對真實世界事件結果進行交易，目前已推出相關合約產品並持續擴大服務範圍。

深化機構合作與清算佈局，打造全方位交易生態

為了強化在美國市場的基礎設施，Plus500(PLUS) 積極取得新的清算會員資格。2025 年期間，公司獲得了 ICE Clear U.S. 和 ICE Clear Europe 的清算會員資格，並與金融服務公司 Cantor Fitzgerald 建立合作關係，這將有助於擴大其機構法人服務。在預測市場方面，管理層指出與 CME-FanDuel 的合作關係處於早期階段但發展良好，未來計畫在其 App 中整合期貨與預測市場等多種產品，提供客戶一站式的交易體驗。

客戶黏著度顯著提升，長期高價值用戶貢獻營收主力

儘管 2025 年活躍客戶數維持在約 24.2 萬人的穩定水準，但客戶品質與黏著度卻大幅提升。數據顯示，87% 的 OTC 營收來自於與公司往來超過一年的客戶，更有 50% 的營收貢獻來自於五年以上的長期客戶，這一比例較 2022 年翻了一倍以上。此外，客戶總存款金額攀升至創紀錄的 65 億美元，相當於每位活躍客戶平均存款約 2.7 萬美元，顯示平台成功吸引了更高價值且成熟的投資人。

營收獲利雙成長，零負債且現金流強勁回饋股東

在財務表現方面，Plus500(PLUS) 交出了穩健的成績單。2025 全年營收達 7.92 億美元，年增 3%；稅息折舊及攤銷前獲利（EBITDA）為 3.48 億美元，年增 2%。每股盈餘（EPS）則在股票回購的助攻下成長 10% 至 3.93 美元。公司資產負債表極為健康，持有約 8 億美元現金且無任何債務。基於強勁的現金流，公司宣布新增 1.875 億美元的股東回饋，包括 1 億美元的股票回購及 8,750 萬美元的股利發放。

併購印度券商拓展版圖，管理層對未來營運展望樂觀

展望未來，執行長 David Zruia 表示 2026 年開局良好，並對後市充滿信心。Plus500(PLUS) 近期收購了印度的 Mehta Equities，這將使集團能立即進入印度龐大的衍生性金融商品市場，並有望與現有的美國期貨業務產生綜效。管理層強調，將繼續依靠其專有的技術優勢、多元化的產品線以及強大的現金部位，持續推動有機成長與併購機會，為股東創造長期價值。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息