根據彭博引述知情人士報導，中國監管機構近期要求國內主要金融機構減少對美國公債的曝險，主因是擔憂資產集中度風險及市場波動性。這項指導意見建議銀行限制新增購買美國公債，並要求目前持有大量部位的機構逐步減持。值得注意的是，知情人士強調這項要求僅針對銀行的自營部位，並不適用於中國官方持有的外匯存底，且被定調為風險分散措施，而非地緣政治訊號或對美國信用的不信任。

監管層擔憂市場波動風險並要求銀行分散資產配置

知情人士透露，這項指導意見是在最近幾週向部分中國大型銀行傳達的，官方並未設定具體的減持規模目標或時間表。此舉反映出決策者日益擔憂，若銀行過度持有美債，可能會在市場劇烈波動時面臨風險。這與全球對於美債和美元作為避險資產地位的討論相呼應，顯示監管層希望透過資產配置的調整，降低單一市場波動對國內金融機構可能造成的衝擊。

美債殖利率受消息影響短線走高且長債跌幅擴大

受此消息影響，美國公債價格擴大跌幅，殖利率隨之攀升。作為全球借貸成本基準的10年期美債殖利率一度上漲4個基點至4.25%，而在消息傳出前交易價格約為4.22%。此外，30年期美債殖利率也上漲3個基點至4.88%。這種市場反應顯示，投資人對於潛在的拋售壓力保持警惕，任何關於主要持有國減持的風聲都容易引發債市的短期波動。

中資銀行美元債券部位規模近三千億但具體佔比不明

根據中國國家外匯管理局的數據顯示，截至去年9月，中國銀行業持有的美元計價債券總額約為2980億美元。然而，這些持倉中具體有多少比例屬於美國公債尚不明確。雖然這項監管要求可能會影響銀行的投資組合調整，但由於缺乏具體的美債佔比數據，市場目前難以精確評估實際的潛在賣壓規模。

全球資金仍持續湧入美債且外資持有規模創歷史新高

儘管部分市場人士討論「安靜退場」或拋售美債的議題，但目前的廣泛數據並未顯示市場對美債失去信心或出現恐慌性拋售。事實上，衡量美債市場波動性的指標已降至五年來的低點。根據最新的官方數據，去年11月外資持有的美國公債規模攀升至創紀錄的9.4兆美元，較前一年同期增加了超過5000億美元，顯示全球資金對於美債的需求依然強勁。

投資人可觀察美債殖利率與美股大盤指數連動關係

對於關注此議題的投資人，建議持續追蹤各年期美債殖利率的變化，包括2年期、5年期、10年期及30年期公債殖利率，這通常被視為市場風險情緒的重要指標。此外，美債殖利率的變動往往會牽動美股大盤表現，投資人可留意與債務及經濟擔憂相關的主要指數ETF表現，如 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)、Invesco QQQ Trust(QQQ) 以及 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(DIA) 的價格走勢，以作為判斷市場資金流向的參考。

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