中國老牌網際網路公司 **搜狐(SOHU)** 公布了第四季未經審計的財務報告，整體營收表現優於去年同期。根據財報數據顯示，第四季總營收達到1.42億美元，較前一年同期成長5.2%；在獲利方面，非一般公認會計原則（Non-GAAP）下的每股美國存託憑證（EPADS）盈餘為9.77美元。儘管營收呈現年增長，但各業務板塊表現呈現分歧，顯示公司正面臨不同業務週期的挑戰與機會。

線上遊戲業務表現強勁帶動整體季營收年增成長

深入分析營收結構，**搜狐(SOHU)** 的主要成長動能來自線上遊戲業務。第四季線上遊戲營收為1.2億美元，較前一年同期成長10%，但受到季節性或產品週期影響，較前一季下滑26%。相對地，品牌廣告業務則面臨挑戰，營收為1,700萬美元，雖然較前一季回升25%，但與去年同期相比則下滑了10%。這顯示出公司目前高度依賴遊戲業務的貢獻來支撐整體營收表現。

帳上現金與投資充裕顯示公司財務體質相對穩健

在資產負債表方面，**搜狐(SOHU)** 展現了相當雄厚的現金部位。截至2025年12月31日，公司持有的現金及約當現金、短期投資以及長期定期存款總計約為12億美元。這筆龐大的資金儲備為公司提供了在市場波動中的緩衝能力，也為未來可能的業務轉型或投資機會保留了充足的彈性。

品牌廣告淡季效應明顯導致首季財測預估呈現虧損

展望2026年第一季，**搜狐(SOHU)** 給出的財務預測較為保守。公司預估品牌廣告營收將落在1,000萬至1,100萬美元之間，意味著將較前一年同期下滑20%至27%，且較前一季大幅減少35%至41%；線上遊戲營收預估為1.13億至1.23億美元，年變動幅度在下滑4%至成長5%之間。受此影響，公司預估第一季歸屬於搜狐的淨虧損（包含GAAP與Non-GAAP）將落在1,000萬至2,000萬美元之間，顯示短期內獲利能力將面臨淡季考驗。

**搜狐(SOHU)** 是中國領先的互聯網媒體、搜尋及遊戲服務集團，旗下擁有搜狐網、搜狐新聞客戶端等知名產品，並透過子公司暢遊提供線上遊戲服務。公司透過結合媒體資訊與互動娛樂，建立了龐大的用戶基礎。

**昨日美股股市資訊：**

* 收盤價：16.36美元

* 漲跌：+0.43美元

* 漲幅：2.70%

* 成交量：36,662股

* 成交量變動：-50.40%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息