麗豐-KY(4137) 今日公布2026年1月合併營收達3.79億元，繳出年增117.1%的亮眼成績單，且人民幣營收已連續八個月較去年同期成長。受惠於門店體質強化與標準化流程效益顯現，加上去年同期受春節假期影響基期較低，公司成功延續去年下半年以來的成長動能，為2026年營運奪得開門紅，展現穩健起步的態勢。

深化門店體質優化 聚焦單店獲利能力

面對中國美容市場加速汰弱留強的趨勢，麗豐-KY自2024年底起即前瞻布局，全面推動「聚焦門店經營」策略。公司要求加盟店落實標準化與數位化營運，致力於提升單店轉化效率與獲利能力。隨著單店月均採購金額持續回升，公司在鞏固既有護膚與美容連鎖地位的同時，也透過汰除低效投入並優化資源配置，確保整體獲利結構更加穩健，打造可複製的成功門店模型。

中國美容市場穩健增長 2026展望審慎樂觀

根據研究機構數據指出，中國保養品市場規模預估至2032年將達1,286億美元，年複合成長率逾10%，顯示市場動能依舊充沛。麗豐-KY對2026年維持審慎樂觀態度，看好品牌在地化與連鎖化趨勢，將持續透過研發實力與專業服務建立護城河。在策略聚焦與營運效率同步提升下，預期今年將是麗豐-KY邁向穩定且可延續成長的關鍵年度。

留意中國消費力道 關注同業競爭加劇

雖然營收數據亮眼，但投資人後續仍應密切追蹤中國終端消費力道的復甦情況，以及美容產業殺價競爭對毛利率的潛在影響。此外，新門店的擴展速度與單店營收是否能持續維持高檔，將是檢視公司策略執行成效的重要指標，也是支撐股價續航的關鍵。

麗豐-KY(4137)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點：高殖利率與營收爆發雙重支撐

麗豐-KY(4137)身為知名美容品牌克麗緹娜母公司，深耕生技醫療與美容連鎖產業。2026年1月營收3.79億元，年增高達117.15%，創下近21個月新高，顯示營運已走出谷底。目前公司本益比約13倍，且交易所公告殖利率高達9.7%，在獲利成長與高股息保護下，具備相當優異的基本面防禦特性。

籌碼與法人觀察：外資操作反覆 主力籌碼待沉澱

觀察近期籌碼動向，三大法人進出互見，外資近期操作缺乏連續性，呈現區間調節態勢，近五日三大法人合計賣超51張。主力買賣超近期波動收斂，且買賣家數差顯示籌碼略顯渙散，未見強勢集中跡象。官股持股比率穩定維持在6.2%左右，顯示長線資金未見明顯鬆動，但短線需留意後續外資是否轉為連續買超以帶動股價上攻。

技術面重點：短線回檔整理 需量能回溫表態

股價近期於103.5元附近震盪整理，受制於1月下旬創下的107.5元高點反壓，短線呈現回檔走勢。目前股價位於月線附近徘徊，雖然月營收利多有望提供下檔支撐，但上方套牢賣壓仍需時間消化。短線需觀察能否帶量站回105元之上，若量能持續萎縮不足20日均量，恐將維持橫盤整理格局，投資人應留意短線乖離過大後的修正風險。

總結

綜觀而言，麗豐-KY受惠於營收亮眼與近10%的高殖利率題材，基本面具備強力支撐。然而，面對籌碼面法人態度觀望與技術面整理壓力，股價短線可能呈現區間震盪。投資人宜持續關注單店營收續航力及外資動向，作為進出場判斷依據。

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