美國物流運輸大廠 Werner Enterprises(WERN) 於週四盤後公布第四季財報，數據顯示營運面臨嚴峻挑戰。儘管公司已排除非經常性項目進行調整，最終獲利數字仍低於華爾街分析師預期。公司第四季財報帳面淨虧損達2780萬美元，相當於每股虧損46美分。這項虧損主要源於高達4420萬美元的重組與資產減損費用，其中4270萬美元屬於非現金支出。

若排除上述鉅額的一次性費用與其他項目，Werner Enterprises(WERN) 的調整後淨利為330萬美元，換算調整後每股盈餘（EPS）僅為5美分。這項數據不僅較去年同期減少了3美分，更比市場共識預期的目標短少5美分，顯示公司在成本控制與獲利能力上正面臨壓力。

營收表現同樣未達標，總體運價疲軟拖累整體業績表現

在營收方面，Werner Enterprises(WERN) 第四季合併營收為7.38億美元，較去年同期下滑2%，且低於市場普遍預期的7.61億美元。其中，整車運輸（Truckload）部門總營收年減3%至5.13億美元。該部門的調整後營運比率（Operating Ratio，營運利潤率的倒數，數值越低越好）惡化至97.2%，較去年同期退步了30個基點，反映出獲利空間遭到壓縮。

單向運輸車隊縮編一成，營運整頓力拚部門轉虧為盈

為了改善車隊的使用效率並剔除無利可圖的貨運業務，Werner Enterprises(WERN) 表示已在該季度啟動單向運輸（One-way truckload）部門的重組計畫。數據顯示，投入服務的單向運輸平均卡車數量較去年同期大幅縮減10%。儘管每週每輛車的營收成長了2%，但在車隊規模縮減的影響下，該業務營收整體仍下滑了8%。此外，每週每輛車的行駛里程數雖提升了2%，但每英里營收卻出現微幅下滑，顯示運價定價能力仍受市場環境制約。

專用運輸業務營收微幅成長，車隊規模擴增抵銷單車營收下滑

相較於單向運輸部門的衰退，專用運輸（Dedicated）部門表現相對持穩。該部門營收較去年同期成長1%，主要歸功於平均卡車數量增加了2%。這部分的規模增長部分抵銷了效率面的下滑，數據顯示該部門每週每輛車的營收較去年同期減少了1%。這顯示出即使在合約較為穩定的專用運輸領域，運價與效率仍面臨一定的市場調整壓力。

公司發布長期營運指引，預期未來運價與單車營收將呈現持平至微幅成長

針對未來的營運展望，Werner Enterprises(WERN) 發布了相關財務指引。公司預計在2026年上半年，單向運輸部門的每總英里營收將呈現持平至成長3%的區間。而在專用運輸部門方面，公司預估2026年全年的每週每輛車營收表現，將落在年減1%至年增2%之間。這份指引反映出管理層對於未來兩年市場復甦力道的看法相對保守謹慎。

FreightWaves 報導指出，Werner Enterprises(WERN) 將於美東時間週四下午5點舉行法說會，屆時管理層將進一步說明第四季的營運細節及重組進度。

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