自2025年3月透過與特殊目的收購公司（SPAC）合併上市以來，稀土探勘與開發商 USA Rare Earth(USAR) 的股價走勢宛如雲霄飛車般劇烈震盪。這家公司雖然經歷了顯著的波動，但與掛牌首日的收盤價相比，股價漲幅仍高達約141%。然而，儘管近期出現強力反彈，目前的股價距離去年10月創下的歷史高點，仍有約33%的跌幅。

法國政府提供高額補貼協助建立歐洲稀土精煉產能

USA Rare Earth(USAR) 在2026年初股價大漲，主要受惠於公司宣布已獲得相關合約，將在法國啟動新的礦產精煉業務。其子公司 Less Common Metals Europe SAS 正在建設一座新工廠，預計每年可生產3,750公噸的精煉材料。為了支持這項計畫，法國政府不僅提供高達設備成本45%的信貸額度，還將報銷高達1.3億歐元的房地產成本，顯示歐洲對建立自主供應鏈的重視。

獲美商務部16億美元資金意向書且政府將入股

除了歐洲業務的進展，USA Rare Earth(USAR) 近期股價也因美國政策利多而受到提振。川普政府正積極採取行動，提升美國的稀土礦產儲備及採購能力。公司在1月底宣布收到一份不具約束力的意向書（LOI），內容指出美國商務部及其合作夥伴擬向公司提供16億美元的資金。同時，公司管理層也透露，美國政府將持有該公司的股份，這顯示出官方對於擺脫對中國供應依賴的決心。

營收掛零且估值高昂投資人需留意劇烈波動風險

儘管擁有地緣政治紅利，截至目前為止，USA Rare Earth(USAR) 的市值雖已達約35億美元，但尚未錄得任何營收。作為一家處於「營收前」階段的企業，其投資風險相對較高。隨著各國政府致力於稀土供應鏈去風險化，該公司有望迎來巨大的成長機遇，但在業績尚未兌現前，股價表現仍包含極高的投機成分。對於能夠承受高波動性的投資人而言，其風險報酬比或許具有吸引力，但長期來看，公司仍需證明其具備實際獲利的能力。

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