儘管成屋銷售處於歷史低點，Stewart Information Services(STC)憑藉商用不動產業務的強勁表現，全年淨利大增48%，展現出驚人的營運韌性與獲利能力！

無懼房市寒冬營收獲利雙雙激增

在成屋銷售連續兩年徘徊在30年低點的艱困環境下，Stewart Information Services(STC)仍繳出令人驚豔的成績單。執行長Fred Eppinger指出，公司2025全年營收成長18%，淨利更是大幅跳升48%，調整後每股盈餘（EPS）成長46%。這歸功於公司精準的成長計畫執行、市占率提升以及各業務線的利潤率改善，稅前利潤率由前一年的5.8%提升至6.8%。

第四季財報優於預期且獲利轉強

財務長David Hisey公布第四季營收達7.91億美元，調整後淨利為4,800萬美元，換算調整後每股盈餘為1.65美元，遠優於去年同期的1.17美元。獲利品質的提升主要來自於產權部門的營運效率改善，該部門調整後稅前利潤大增35%至6,800萬美元，利潤率也從去年的9%攀升至10%，顯示公司在成本控管與業務結構優化上取得顯著成效。

商用不動產與資料中心需求爆發

商用不動產業務成為推動獲利的核心引擎。Stewart Information Services(STC)國內商用營收全年成長34%，其中第四季全國商業服務業務更是激增49%。受惠於資料中心與能源領域的強勁需求，以及承接大型交易的能力提升，平均每筆國內商用交易費用從約2萬美元大幅躍升至2.7萬美元，成長幅度達39%，有效抵銷了部分市場季節性波動的影響。

策略性併購與股息連續五年成長

公司持續透過資本配置強化競爭力，近期完成了對Mortgage Contracting Services（NCS）的收購，該業務年營收約1.65億美元，將有助於擴展違約服務產品線並創造交叉銷售機會。基於強健的財務體質，Stewart Information Services(STC)宣布將年度股息提高至每股2.10美元，這已是公司連續第五年調升股息，同時透過增資與擴大信貸額度，確保未來營運操作的靈活性。

經營層對2026年房市持審慎樂觀

展望未來，管理層對2026年房市保持「審慎樂觀」態度。雖然德州產權費率下調6%可能帶來個位數的獲利影響，但公司已透過費用調整來應對。執行長觀察到房貸利率在6%區間趨於穩定，且市場庫存較前一年同期增加8%，顯示即便在高利率環境下，因生活需求驅動的房產交易正逐漸回溫，若成屋銷售量能進一步回升，將可望顯著推升公司獲利表現。

Stewart Information Services(STC)個股資訊

Stewart Information Services Corp 是一家房地產服務供應商，主要為抵押貸款行業提供住宅和商業產權保險以及結算服務。公司業務涵蓋產權審查、關閉交易及確保不動產產權狀況，並透過旗下Stewart Lender Services提供估值與相關輔助服務，致力於簡化客戶的抵押貸款流程。

收盤價：71.4400

漲跌：+0.57

漲幅(%)：0.80%

成交量：257,885

成交量變動(%)：-16.41%

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