知名投資人凱薩琳·伍德（Cathie Wood）持股名單中的遊戲平台大廠Roblox(RBLX)，近期股價面臨劇烈波動。受到遊戲類股整體震盪影響，該公司股價在2026年1月30日出現明顯回跌。針對此波跌勢，華爾街投行Piper Sandler與Wedbush分別發布了最新觀點，從估值修正與營運基本面為投資人解析後市展望。

Piper Sandler指出市場對軟體股疲軟反應過度

Piper Sandler在2026年2月2日發布的研究報告中指出，Roblox(RBLX)近期遭受的賣壓顯得「過度誇張」。分析師認為，這波跌勢主要受到廣泛的軟體類股疲軟影響，加上市場對新推出的AI功能（如Project Genie）尚未完全消化，導致投資判斷變得複雜。

此外，該機構將部分賣壓歸因於1月底的ETC（交易所交易商品）資金結算與部位調整。Piper Sandler強調，經過這波修正後，Roblox(RBLX)目前的交易估值相較於其獲利能力已出現折價，這可能為即將到來的財報發布前，創造了一個潛在的佈局情境。

Wedbush下修預訂量成長預期但維持優於大盤

另一方面，投資機構Wedbush在2026年1月30日的報告中，雖維持Roblox(RBLX)「優於大盤」的評級，但將目標價從165美元大幅下調至110美元。該機構對公司抱持「謹慎樂觀」的態度，主因在於即便面臨去年同期暑假高基期的比較壓力，用戶的每次連線參與度（engagement per session）依然表現強勁。

然而，考量到未來的成長動能，Wedbush調整了2026財年（FY26）的財務預估。分析師將該年度的預訂量（Bookings）成長率預測從24%下修至18%，調整後EBITDA利潤率也從23%調降至21%。基於這些修正，該機構提醒投資人，管理層在第四季給出的財測指引，可能會低於華爾街目前的普遍預期。

平台結合AI技術持續推動沉浸式3D體驗

Roblox(RBLX)的核心業務是透過Roblox Client、Studio和Cloud等服務提供線上遊戲體驗。該公司致力於打造全球性平台，讓用戶與開發者能夠探索、創建並營運沉浸式的3D體驗內容。隨著生成式AI技術的導入，市場正密切關注其如何優化創作生態系並提升平台變現能力。

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