受惠於近期收購效益顯現以及氣候較往年寒冷，美國能源分銷商 Star Group(SGU) 在2026財年第一季繳出強勁成績單。執行長 Jeffrey Woosnam 指出，本季氣溫較去年同期低了19%，也比平均值低了6%，低溫帶動取暖需求大增。儘管持續的寒冷天氣帶來營運挑戰，但公司調整後息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）仍年增32%，達到6800萬美元，顯示公司在供應鏈管理與服務獲利能力上的成效顯著。

取暖油與丙烷銷量攀升推動毛利成長

財務長 Richard Ambury 報告顯示，本季度家庭取暖油和丙烷的銷售量增加了1150萬加侖，總量來到約9400萬加侖，增幅達14%。這主要歸功於收購帶來的額外銷量以及氣候因素刺激需求，抵銷了部分客戶流失的影響。受惠於銷量提升及單位利潤增加，產品毛利增加了2900萬美元，成長幅度達19%，顯示公司在核心業務上的獲利能力持續增強。

衍生性商品估值變動影響部分獲利表現

儘管營收成長強勁，但公司在成本端也面臨壓力。由於天氣避險合約和配送費用增加，整體營運費用較去年同期上升。此外，本季認列了500萬美元與衍生性金融商品公允價值變動相關的非現金費用，相較於去年同期認列的500萬美元收益，這部分的變動對淨利造成約1000萬美元的負面影響。儘管如此，受惠於本業強勁表現，本季淨利仍成長300萬美元，達到3600萬美元。

管理層樂觀看待寒冬商機與潛在併購

展望未來，管理層表示寒冷天氣已延續至第二季度，一月份氣溫較去年低2%，且二月初仍維持低溫趨勢。雖然目前預測全財年表現言之過早，但公司對於應對後續供暖季節的挑戰與機會充滿信心。雖然第一季未完成大型收購，但日前已完成一項小型取暖油業務的收購，目前仍有多個潛在併購機會正在審查階段，將持續透過成本控制與擴大服務來提升股東價值。

關於 Star Group(SGU)

Star Group, LP 是一家家庭取暖油和丙烷分銷商與服務提供商，主要向住宅和商業客戶提供供暖相關服務。公司在2017年進行了稅務結構調整，並更名為 Star Group, LP，以使名稱更符合其廣泛的產品和服務範圍。

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