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Reddit(RDDT) 公布了令人驚艷的 2025 年第四季財報，不僅營收與獲利大幅優於市場預期，更宣布了一項規模達 10 億美元的股票回購計畫。受惠於廣告業務強勁增長與用戶參與度提升，公司對 2026 年第一季展現高度信心，預計營收年增率將維持在 50% 以上的高速成長軌道。
營收狂飆七成且單季獲利由虧轉盈，Reddit繳出亮眼成績單
Reddit(RDDT) 在 2025 年迎來了突破性的一年，第四季營收達到 7.26 億美元，較前一年同期大幅成長 70%，這已是公司連續第六個季度實現超過 60% 的營收增長。全年營收突破 22 億美元大關，年增率達 69%。
獲利能力方面表現同樣出色，第四季淨利達到 2.52 億美元，稀釋後每股盈餘（EPS）為 1.24 美元。自由現金流在該季度達到 2.64 億美元，顯示公司在擴大營運規模的同時，已具備穩健的現金創造能力。財務長 Andrew Vollero 指出，業績的強勁與持續性證明了公司商業模式的成功。
廣告業務成長力道強勁且每週搜尋量突破8000萬次
作為核心收入來源，第四季廣告營收年增 75% 至 6.9 億美元。營運長 Jennifer Wong 表示，這主要歸功於成效型廣告的優異表現、通路多元化以及垂直領域的擴張。值得注意的是，中小企業（SMB）帶來的營收翻倍，且前 15 大垂直領域中有 11 個營收成長超過 50%。
在用戶參與度方面，執行長 Steven Huffman 強調產品改進帶來的成效，特別是在新用戶引導和搜尋整合上。第四季每週直接在 Reddit(RDDT) 上進行搜尋的用戶數超過 8000 萬人，遠高於一年前的 6000 萬人。每位用戶平均收入（ARPU）也較前一年同期成長 42%，達到 5.98 美元。
祭出10億美元股票回購計畫並看好下一季營收成長逾五成
展現對未來發展的強烈信心，Reddit(RDDT) 宣布啟動 10 億美元的股票回購計畫。執行長表示，這證明了公司的成長實力以及致力於回饋股東的承諾，同時公司仍將持續投資於業務發展。截至年底，公司帳上現金及約當現金總額達 25 億美元，財務體質健全。
展望 2026 年第一季，管理層預估營收將介於 5.95 億美元至 6.05 億美元之間，這代表營收將較前一年同期成長 52% 至 54%。調整後 EBITDA 預計在 2.1 億美元至 2.2 億美元之間，利潤率中位數約為 36%。財務長也提到，計畫將 2026 年的股權獎勵支出佔營收比例控制在十位數後段（high teens），以優化成本結構。
強調真人社群價值並透過AI標記確保內容可信度
面對充斥著 AI 生成內容的網路環境，執行長 Steven Huffman 強調 Reddit(RDDT) 的差異化優勢在於它是「網路上最具人性化的地方」。他認為，在網路資訊氾濫的時代，人們更渴望真實的社群連結、親身經驗和值得信賴的意見。
針對 AI 與自動化議題，管理層明確表示，Reddit(RDDT) 的核心是人與人之間的交流。對於任何自動化或生成的內容，平台將要求進行明確標記以確保透明度。此外，公司持續致力於清除機器人帳號，確保平台內容品質，並計畫在下一階段推出針對機器人的驗證與標籤機制。
