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Patterson-UTI財報亮眼：現金流創轉型後新高
美國陸上鑽探與完井服務大廠 Patterson-UTI Energy(PTEN) 公布最新財報，雖然帳面呈現虧損，但憑藉強勁的營運執行力，2025年全年調整後自由現金流達到4.16億美元，創下自2023年策略轉型以來的新高紀錄。管理層對現金流前景充滿信心，宣布將第一季股息大幅調升25%，同時展現嚴謹的資本紀律，計劃在2026年縮減資本支出預算，將資金運用於股東回報與高投報率項目。
看好現金流穩健 董事會大方調升股息
受惠於強勁的自由現金流表現，Patterson-UTI Energy(PTEN) 總裁兼執行長 William Hendricks 表示，公司有信心將季度股息提高25%至每股0.10美元。他強調，預期未來的自由現金流將超出股息承諾所需，這為公司提供了更多財務彈性，可用於股票回購或其他創造價值的投資。這項股息將於3月16日發放給截至3月2日登記在冊的股東，顯示管理層在產業波動中仍致力於回饋股東。
2026年嚴控預算 資本支出下修至5億美元
面對市場不確定性，Patterson-UTI Energy(PTEN) 採取更為審慎的資本配置策略。公司宣布將2026年的總資本支出預算削減約15%，目標控制在5億美元左右。Hendricks 指出，在扣除資產出售後，淨資本支出預計將低於5億美元。這項縮減計畫旨在將資金集中於高回報項目及資產升級，即便在整體預算下降的情況下，仍能維持技術領先與營運優勢。
自動化技術與國際佈局成新成長動能
公司正積極推動技術升級與市場擴張，其 Cortex 自動化應用程式已獲得廣泛採用，幾乎所有鑽井平台皆已配備相關技術。在完井服務方面，資本正流向升級 Emerald 100% 天然氣設備，預計年底前超過85%的資產將具備使用天然氣的能力。此外，公司也宣布了一項多年期協議，將兩座高規格鑽井平台租賃至阿根廷，這被視為將美國閒置資產轉往國際市場運作的高資本效率策略。
第四季營收逾11億美元 調整後EBITDA持穩
根據財報數據，Patterson-UTI Energy(PTEN) 第四季度營收為11.51億美元，調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）為2.21億美元。儘管該季歸屬於普通股股東的淨虧損為900萬美元（每股虧損0.02美元），但現金流表現依然強勁。財務長 C. Smith 指出，透過整合後台與集中管理，維護成本的節省成為鑽探與完井服務部門獲利的重要推手，有效控制了營運支出。
短期美油市況保守 看好下半年天然氣需求
展望未來，管理層預期短期內美國石油活動將適度減少，大多數大型客戶在冬季需求高峰過後，將等待更明確的大宗商品價格訊號才會調整計畫。然而，公司對長期天然氣前景保持樂觀，Hendricks 指出，隨著液化天然氣(LNG)和發電對實體天然氣需求的增長，預計2026年下半年對公司服務的需求將會增加。此外，受冬季天氣影響，預計第一季完井服務的調整後毛利將受到些許衝擊。
