美國知名投資銀行 Piper Sandler(PIPR) 公布了強勁的 2025 年第四季暨全年度財報，受惠於市場狀況改善與執行力提升，公司第四季調整後淨營收創下 6.35 億美元的歷史新高。這家金融服務公司不僅交出了優異的獲利成績單，更宣佈了一項重大的股權結構調整計畫：董事會已批准進行「一拆四」的股票分割（Stock Split），旨在增加股票流動性，讓更多投資人能夠參與投資。

顧問服務營收突破10億美元創歷史新高

Piper Sandler(PIPR) 本次財報最大的亮點在於其顧問服務業務（Advisory）的爆發性成長。董事長兼執行長 Chad Abraham 指出，2025 年顧問服務營收突破 10 億美元大關，佔公司總淨營收的 55%，創下歷史新高。這一增長主要歸功於公司順利完成了 G Squared 的收購案，以及投資銀行部門董事總經理人數擴增至 187 人，帶動了每位銀行家的生產力顯著提升。

在具體財務數據方面，Piper Sandler(PIPR) 第四季的營運利潤率達到 27.2%，調整後每股盈餘（EPS）為 6.88 美元。若以全年度來看，股票經紀業務營收達到 2.3 億美元的新高紀錄，固定收益營收則為 2.03 億美元，較前一年成長 9%。市政融資業務雖然在第四季持平，但全年仍貢獻了 1.46 億美元，為公司史上第二高的年度表現。

宣佈股票分割與特別股息回饋股東

為了進一步回饋股東並優化資本結構，Piper Sandler(PIPR) 財務長 Kate Clune 宣佈了兩項重要決策。首先，董事會批准了普通股「一拆四」的分割計畫，這項舉措通常能降低入股門檻，吸引更廣泛的投資人族群。

其次，公司展現了強大的現金流實力，宣佈發放每股 5 美元的特別現金股息，使得 2025 全年度的總股息達到每股 7.70 美元。回顧 2025 年，公司透過股票回購和季度股息，總計向股東返還了 2.39 億美元。Chad Abraham 在電話會議中也暗示，鑑於強勁的投資回報率，未來可能會比過去更積極地進行股票回購。

看好2026年展望樂觀且鎖定投行營收成長

展望未來，管理層對 2026 年的營運前景抱持高度信心。Chad Abraham 設下了一個中期目標，期望在未來幾年內將投資銀行業務的年營收推升至 20 億美元以上。儘管數筆大型顧問交易已於 2025 年底完成，但他強調目前的委任案源（Pipeline）正在持續累積，預計 2026 年顧問服務營收將維持強勁表現。

總裁 Debbra Schoneman 則預測，2026 年公共財政市場狀況將保持有利，發行量預計與 2025 年持平，但季節性波動將回歸正常化。股票經紀業務營收預期也將與 2025 年相當。在成本控制方面，除了因紐約辦公室搬遷將導致非薪酬支出微幅增加外，薪酬比率預計將維持在與 2025 年相似的水準（約 61.4%）。

管理層示警市場波動風險仍需謹慎

儘管整體展望樂觀，Piper Sandler(PIPR) 管理層仍提醒投資人留意潛在的市場風險。Chad Abraham 特別提到科技與軟體類股近期的波動，指出市場情緒轉變迅速，可能在幾週內就對整體市場造成影響。此外，固定收益市場方面，Schoneman 指出利差收窄導致投資人變得較為謹慎，未來的活躍度將部分取決於利率政策的走向及資金流動情況。不過，管理層強調公司擁有業務多元化的優勢，有能力應對市場的短期震盪。

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