知名汽車零組件零售商 O'Reilly Automotive(ORLY) 公布 2025 年第四季財報，受惠於強勁的專業維修市場需求，同店銷售成長優於市場預期。管理層對 2026 年展望抱持樂觀態度，預計同店銷售將成長 3% 至 5%，並計畫在北美地區加速展店步伐，展現對長期市佔率提升的堅定信心。

2025年營收獲利雙成長，同店銷售表現超越原先財測

O'Reilly Automotive(ORLY) 在 2025 年繳出亮眼成績單，全年總營收達 178 億美元，較前一年成長 6.4%。執行長 Brad Beckham 指出，過去五年公司總銷售量大幅成長超過 50%，自 2020 年以來增加逾 60 億美元的營收規模。第四季同店銷售成長 5.6%，全年同店銷售成長則達 4.7%，表現優於原先財測指引。獲利方面，2025 年全年營業利益為 35 億美元，每股盈餘（EPS）達 2.97 美元，較 2024 年成長 10%。

2026年營收目標上看190億美元，毛利率預期持續擴張

展望 2026 年，O'Reilly Automotive(ORLY) 設定了積極的財務目標，預計全年營收將落在 187 億至 190 億美元之間。財務長 Jeremy Fletcher 表示，2026 年每股盈餘指引設在 3.10 至 3.20 美元區間，中位數隱含約 6.1% 的成長。總裁 Brent Kirby 補充，受惠於供應鏈改善與採購成本降低，預期毛利率將進一步擴張，2026 年毛利率目標設定在 51.5% 至 52%。公司同時維持穩健的資本配置策略，持續進行股票回購。

專業維修需求強勁，計畫新設逾200家門市擴大市佔

從業務分部來看，專業維修市場（Professional segment）表現最為強勁，連續兩季同店銷售成長超過 10%；DIY（自行維修）市場需求雖已回穩，但成長幅度仍維持在低個位數。看好長期發展，O'Reilly Automotive(ORLY) 宣布將加速實體通路擴張，計畫在 2026 年淨增加 225 至 235 家新門市，重點佈局包括持續拓展墨西哥與加拿大等國際市場。此外，位於維吉尼亞州的新配送中心也已投入營運，將強化供應鏈效率。

營運成本壓力仍存，管理層將審慎控管費用支出

儘管營收展望樂觀，管理層仍提醒投資人留意成本端的挑戰。公司指出，員工醫療保健費用與自保險計畫成本上升，對銷售及行政費用（SG&A）造成持續壓力，且持續時間比預期更長。管理層預期 2026 年上半年的費用壓力較大，但將透過嚴格的成本控管與生產力提升來應對。針對通貨膨脹與消費者行為，公司觀察到消費者在非必要性支出上仍保持謹慎，未來將密切關注市場動態以調整營運策略。

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