Omega Healthcare Investors(OHI) 管理層在2025年第四季財報會議中發布了樂觀的2026年展望，預計全年調整後營運現金流（Adjusted FFO，簡稱AFFO）將介於每股3.15美元至3.25美元之間。這項指引已納入截至2月4日完成的新投資項目、預定的貸款償還計畫以及潛在的資產出售影響。

財務長 Robert O. Stephenson 指出，2026年的初步指引包含每季約1,500萬至2,500萬美元的資產出售預期。同時，公司預計在這一年內將償還1.57億美元的抵押貸款與房地產貸款，以及1.96億美元的非房地產擔保貸款，其中包括1.37億美元的 Genesis 貸款。指引的高標則反映了來自 Maplewood 及其他營運商可能增加的現金流、貸款償還時間的延長以及較低的一般行政費用（G&A）。

第四季營收年增達3.19億美元，AFFO每股0.80美元表現亮眼

回顧2025年第四季財務表現，Omega Healthcare Investors(OHI) 交出了強勁的成績單。該季營收從前一年同期的2.79億美元攀升至3.19億美元；淨利達到1.72億美元，合每股0.55美元，優於前一年同期的1.16億美元或每股0.41美元。調整後AFFO達到2.5億美元，合每股0.80美元；可供分配資金（FAD）則為2.38億美元，合每股0.76美元。

執行長 Taylor Pickett 表示，營收與 EBITDA 的強勁增長主要歸功於積極的併購策略與資產管理。Stephenson 補充說明，FAD 較前一季增長主要來自4.85億美元新投資帶來的增量營收及較低的淨利息支出。公司在本季完成了兩筆總計8,000萬美元的 RIDEA 交易，並首次進軍加拿大市場，同時擴大了與 Sabra 的合作關係。

租戶信貸品質提升，Genesis破產程序預計2026年結案

投資長 Vikas Gupta 強調，截至2025年9月30日，公司三重淨租賃（Triple-net）和核心抵押貸款投資組合的過去12個月營運商 EBITDAR 覆蓋率已提升至1.57倍，優於第二季的1.55倍。針對投資人關注的 Genesis 破產案，Gupta 確認 Genesis 自申請破產以來每月皆全額支付合約租金，預計該程序將於2026年第三或第四季結束。若資產出售順利完成，Omega 預期將獲得 DIP 融資及定期貸款的全額償還。

此外，關於主要租戶 Maplewood，Gupta 表示目前 Maplewood 正支付其所有現金流，年化金額約為7,600萬美元，並預期今年稍晚會有小幅增長。執行長 Pickett 也指出，到今年年底，Sabra 很可能取代其他營運商，成為 Omega Healthcare Investors(OHI) 最大的營收來源。

負債槓桿降至3.51倍，管理層暗示股息調升可能性

在資產負債表方面，Omega Healthcare Investors(OHI) 在第四季大幅削減了超過7億美元的融資債務，並償還了6億美元的高級無擔保票據，同時啟動了一項新的20億美元 ATM 發行計畫。截至季末，公司擁有2,700萬美元現金及超過17億美元的循環信貸額度可用，固定費用覆蓋率為5.8倍，槓桿比率已降至3.51倍。

針對股息政策，執行長 Pickett 在回應美銀證券（BofA）分析師提問時表示，隨著配息率接近目標水準，公司正接近需要提高股息的時刻，但這最終仍需由董事會決定。整體而言，管理層對未來展現出比前一季更強的信心，將持續在美國、英國及加拿大市場尋求多元化的成長機會。

Omega專注醫療房產投資，昨日股價下跌0.64%

Omega Healthcare Investors(OHI) 是一家醫療保健機構房地產投資信託基金（REITs），主要投資於美國房地產市場。該公司的投資組合專注於長期醫療保健設施，致力於在長期租賃合約下獲得穩定的租金收益及固定利率抵押貸款回報，並將併購視為其成長戰略的核心。昨日 Omega Healthcare Investors(OHI) 收盤價為45.2800美元，下跌-0.64%，成交量為2,314,903股，成交量變動為-38.90%。

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