知名網通設備大廠 Netgear(NTGR) 公布最新財報顯示，2025 年是公司重要的轉捩點，不僅實現了自 2020 年以來的首次年度營收成長，毛利率更創下歷史新高。執行長 Charles Prober 指出，全年營收增加超過 2,500 萬美元，非一般公認會計準則（Non-GAAP）毛利率在各業務部門均顯著擴張，全年大幅改善了 920 個基點。然而，面對未來的記憶體成本壓力，管理層的態度轉趨謹慎。

記憶體短缺恐衝擊2026年獲利目標並宣布裁員5%

儘管 2025 年表現亮眼，但 Netgear(NTGR) 管理層對 2026 年的前景發出預警。執行長表示，日益嚴重的記憶體短缺和成本壓力，特別是在消費性電子產品領域，可能會對公司實現 2026 年的營收、毛利率和獲利成長目標構成挑戰。為應對挑戰並精簡執行力，公司宣布進行小規模重組，將裁減約 5% 的員工，其中包括高階管理人員，以確保有足夠的能力推動未來幾年的成長。

第四季每股盈餘季增117%且企業業務表現強勁

回顧 2025 年第四季財務數據，Netgear(NTGR) 營收達到 1.825 億美元，接近財測高標，雖然較前一季微幅下滑 1.1%，但與前一年同期持平。亮點在於獲利能力，第四季 Non-GAAP 毛利率達到 41.2% 的歷史新高，每股盈餘（EPS）為 0.26 美元，較前一季大幅成長 117%。以部門來看，企業端業務（SMB）營收年增 10.6%，主要受惠於 ProAV 交換器產品的成長；反觀消費端業務則年減 8.4%，主因是服務供應商相關銷售額大幅下滑約 30%。

預估首季營運面臨逆風且營業利益率恐轉負

展望 2026 年第一季，Netgear(NTGR) 預估淨營收將落在 1.45 億至 1.6 億美元之間。財務長 Bryan Murray 指出，雖然企業端需求依然強勁，但消費市場狀況疲軟，且服務供應商相關營收預計將較前一年同期下降 35%。此外，受記憶體成本上漲影響，毛利率將面臨約 100 個基點的逆風。公司預測第一季 Non-GAAP 營業利益率將轉為負值，介於負 6% 至負 3% 之間，顯示短期營運將面臨考驗。

關於 Netgear(NTGR)

Netgear(NTGR) 是一家全球性公司，致力於為消費者、企業和服務供應商提供創新、先進的高性能網路技術和網際網路連接產品。公司營運分為兩個主要部門：專注於消費者的「互聯家庭」部門，提供 WiFi 網狀網路系統、路由器、4G/5G 行動產品等；以及專注於中小企業的「SMB」部門，提供商業網路、無線區域網路、儲存與安全解決方案。

**昨日股市資訊**

收盤價：20.50 美元

漲跌：+0.63 美元

漲幅：3.17%

成交量：1,133,726 股

成交量變動：-22.36%

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(免責聲明：本報導僅供資訊分享，不構成任何投資建議。投資有風險，入市須謹慎。)

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