資訊科技解決方案供應商Insight Enterprises(NSIT)公布2025年第四季財報與2026年展望，儘管面臨大環境挑戰，公司仍憑藉雲端與核心服務的強勁表現，繳出創紀錄的毛利成績。管理層預估2026年調整後每股盈餘將介於11至11.50美元之間，顯示公司在轉型過程中保持審慎樂觀，並將持續透過AI技術與策略性收購驅動成長。

轉型策略奏效帶動毛利率與獲利雙雙創新高

Insight Enterprises(NSIT)第四季淨營收為20億美元，雖較前一年同期微幅下滑1%，主要受地端軟體營收減少影響，但也反映客戶正積極轉向雲端軟體服務。儘管營收微跌，公司透過收購策略強化核心服務，帶動毛利成長9%，總毛利率提升220個基點至23.4%。雲端業務毛利成長11%，其中軟體即服務與基礎設施即服務皆呈現雙位數成長；核心服務毛利則在併購效益挹注下大增16%。第四季調整後每股盈餘為2.96美元，較前一年同期成長11%。

2026年財測審慎樂觀且上半年獲利表現將較為顯著

展望2026年，Insight Enterprises(NSIT)財務長James Morgado指出，預期企業與大型客戶的支出仍將維持保守，硬體毛利受零組件成本影響可能持平。然而，隨著有機業務重回成長軌道及併購貢獻，核心服務毛利預計將有個位數的高段成長，雲端毛利則有望達雙位數的低段成長。全年調整後每股盈餘目標設在11至11.50美元，相較2025年排除股權激勵後的10.75美元，中位數約有5%的成長幅度，且獲利將較集中於上半年實現。

推出Prism平台並透過併購強化數據與AI技術實力

執行長Joyce Mullen強調，公司正積極轉型為AI驅動的解決方案整合商，新推出的客戶端AI平台「Prism」已獲得市場正面迴響。透過收購Inspire11與Sekuro，公司大幅強化了在數據、AI及資安領域的技術專長，並在全球客戶群中擴大了交叉銷售的機會。此外，董事會正有序進行領導層交接計畫，將持續物色合適人選，帶領Insight Enterprises(NSIT)邁向下一階段的AI轉型成長。

記憶體成本上揚與合作夥伴計畫變動仍存潛在風險

儘管長期策略明確，管理層與分析師仍關注短期逆風。因應記憶體價格預期上漲約15%，硬體銷量可能受到價格彈性影響而微幅下滑。此外，合作夥伴計畫變動（特別是Google解決方案產線）的影響雖已納入預期，但仍存在財務上的滯後效應。面對宏觀經濟的不確定性，大型企業在IT預算分配上更為謹慎，傾向保留資源以確保AI基礎設施的投資就緒，這使得公司對2026年的指引採取較為保守的態度。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息