全球微控制器（MCU）大廠 Microchip(MCHP) 公布最新財報，不僅上季營收與獲利雙雙超越財測高標，更釋出樂觀的本季展望。執行長 Steve Sanghi 指出，通路庫存修正已大致完成，受惠於資料中心、網路通訊與車用電子需求回溫，預期本季營收將呈現強勁的季增長態勢，顯示半導體產業復甦訊號明確。

財報亮眼：營收獲利雙超標，毛利率站穩六成

根據最新公布數據，Microchip(MCHP) 上季（截至12月底）淨營收達11.86億美元，較前一季成長4%，表現優於原先財測高標。在獲利能力方面，儘管面臨產能利用率不足的挑戰，Non-GAAP 毛利率仍維持在60.5%。

財務長 J. Bjornholt 表示，公司上季 Non-GAAP 淨利為2.528億美元，每股盈餘（EPS）來到0.44美元，比原先財測高標還多出0.04美元。這主要歸功於產品組合優化以及有效的庫存費用控管，抵銷了部分閒置產能帶來的成本壓力。

展望強勁：本季營收看增，積壓訂單動能強

展望本季（截至3月底），Microchip(MCHP) 給出了令人振奮的指引。公司預估淨營收將落在12.6億美元（加減2000萬美元）區間。若以中位數計算，這意味著營收將較前一季成長6.2%，且較前一年同期大幅成長29.8%。

在獲利預估方面，本季 Non-GAAP 毛利率預計維持在60.5%至61.5%之間，每股盈餘預估介於0.48至0.52美元。管理層強調，目前的積壓訂單（Backlog）相當強勁，訂單能見度提升，顯示客戶需求已明顯回升，擺脫了過去幾季的低迷氛圍。

成長動能：資料中心與車用電子扮推手

在個別產業表現上，執行長 Steve Sanghi 點名航太國防（A&D）、網路通訊及資料中心解決方案是上季表現最強勁的部門。值得留意的是，公司在 PCIe Gen 6 交換器晶片領域取得重大進展，其中一項大型設計案預計於2027年開始量產，屆時單一年度將貢獻超過1億美元的營收。

此外，網路與連接業務副總裁 Matthias Kaestner 指出，受惠於架構現代化週期，車用與工業領域動能顯著。Microchip(MCHP) 目前已與現代汽車集團（Hyundai Motor Group）展開下一代車用平台的策略合作，並在多家全球領先的汽車原廠（OEM）及一級供應商中取得多項設計案。

庫存現況：通路庫存修正完成，供需趨於健康

針對投資人最關心的半導體庫存問題，管理層給出了正面訊號。Steve Sanghi 明確表示，通路端的庫存調整已大致完成，出貨量與終端銷售量之間的差距顯著縮小。

雖然目前尚未看到客戶進行大規模的庫存回補，但在部分產品線上，客戶已開始依照實際消耗率進行採購。隨著客戶端庫存水位下降，急單需求開始浮現，這為未來的營收成長提供了更健康的基礎，也緩解了市場對於供應鏈過剩的擔憂。

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