匯豐證券(HSBC)近期發布研究報告，將華爾街銀行巨頭摩根大通(JPM)的投資評等從「減碼」調升至「持有」。這項調整主要基於摩根大通(JPM)2025年第四季的財報結果，顯示公司營運基本面依然穩健。該季度的獲利表現優於市場共識，主要歸功於營運費用低於預期。此外，公司提出的2026年財測指引也符合分析師的預期，顯示這家金融巨擘在成本控制與未來展望上均保持穩定步伐。

淨利息收入成長與資本市場業務表現亮眼

匯豐證券分析師團隊指出，摩根大通(JPM)在多項關鍵財務指標上展現強勁動能。分析師強調，公司的淨利息收入（NII）持續成長，放款業務的增速正在加快，且資本市場相關業務表現良好。在風險控管方面，信貸品質依然維持在健康水準。這些基本面的改善，是促使法人機構重新評估該股投資價值的主要原因，確認了公司在銀行業中的核心競爭力依然穩固。

股價表現相對落後同業但風險回報已趨於平衡

儘管摩根大通(JPM)近期股價出現反彈，但在匯豐證券追蹤的銀行與券商類股中，自2025年中以來，其股價表現相對落後。分析師指出，摩根大通(JPM)是同業中唯一未在此期間經歷顯著本益比擴張的大型銀行。基於獲利預測的上修與股價位階的考量，匯豐證券認為目前的股價已提供了平衡的風險與回報比。該行給予的新目標價為319美元，意味著以報告發布時的股價計算，上漲空間相對有限，屬於中性偏向穩健的看法。

華爾街分析師普遍維持正向看法且週五股價收高

相較於匯豐證券的中性評級，華爾街其他分析師普遍給予摩根大通(JPM)「買進」的評級，顯示市場對其前景仍抱持樂觀態度。受到財報利多與評等調整的激勵，摩根大通(JPM)股價在週五午後交易時段表現強勁，終場上漲4.22%，收在323.25美元。這波漲勢反映了投資人對其優於預期的獲利能力及穩健營運體質的肯定。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息