匯豐證券(HSBC)近期發布研究報告，考量摩根大通(JPM)公布的第四季財報顯示營運基本面依舊穩健，決定將其投資評級由「減碼」調升至「持有」。這家銀行業巨頭的第四季獲利表現優於市場預期，主要歸功於營運費用低於預期，同時公司提出的2026年財測指引也與分析師預期相符。

各項業務指標成長且信貸品質維持良好

匯豐證券分析師團隊指出，摩根大通(JPM)的淨利息收入（NII）持續成長，貸款成長動能正在加速，資本市場業務表現優異，且信貸品質維持在良好狀態。儘管股價近期出現反彈，但分析師觀察到，自2025年中期以來，即便獲利預估獲得上修，摩根大通(JPM)的股價表現仍落後於匯豐所追蹤的其他銀行與券商同業。

本益比擴張幅度落後同業，風險回報比趨於平衡

分析師進一步說明，在觀察期間內，摩根大通(JPM)是匯豐追蹤名單中，唯一未見本益比顯著擴張的銀行或券商。基於上述因素，匯豐認為該股目前的風險回報比已趨於平衡，並設定新的目標價為319美元，暗示股價仍有微幅上漲空間。相較於匯豐持中立看法，華爾街其他分析師目前多數仍給予該股「買進」評級。

關於摩根大通(JPM)

摩根大通是美國最大、最複雜的金融機構之一，擁有近 4 兆美元的資產。它分為四個主要部分——消費者和社區銀行業務、企業和投資銀行業務、商業銀行業務以及資產和財富管理。摩根大通在多個國家開展業務並受到監管。

收盤價：310.16

漲跌：-7.11

漲幅(%)：-2.24%

成交量：9,387,999

成交量變動(%)：-4.68%

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