戶外休閒產品大廠 Johnson Outdoors(JOUT) 公布 2026 會計年度第一季營運成果，受惠於市場需求回穩及新品推出的良好迴響，公司在傳統淡季繳出雙位數的營收成長表現。執行長 Helen Johnson-Leipold 強調，公司持續致力於改善獲利能力的努力已見成效，首季營運虧損較前一年同期大幅改善。透過數位化投資與產品創新，Johnson Outdoors(JOUT) 正逐步走出市場低谷，展現營運韌性。

營收成長與成本控管助稅前虧損大幅收斂

財務長 David Johnson 指出，本季稅前虧損從去年同期的 1,890 萬美元大幅縮減至 130 萬美元，改善幅度顯著。這主要歸功於營收成長帶來的規模經濟效應以及利潤率的提升。毛利率攀升至 36.6%，較前一年同期大幅增加 6.7 個百分點。成長動力來自銷售銷量增加、成本分攤效率提升、產品價格調整，以及持續進行的成本節約計畫。

釣魚與潛水產品線展現強勁銷售動能

在各別產品線方面，釣魚部門的 Minn Kota 和 Humminbird 品牌表現強勁，顯示出市場對於高品質釣具的需求依舊穩健。露營與水上活動部門則受惠於數位行銷與電子商務的投資，呈現強勁成長。潛水設備部門亦傳出佳音，新款 SCUBAPRO Hydros Pro 2 的推出成功帶動了銷售動能。管理層重申，維持強大的創新產品線仍是公司核心優先事項。

電商通路成為成長最快且關鍵的營收來源

針對通路佈局，管理層在電話會議中回應分析師提問時表示，電子商務目前是 Johnson Outdoors(JOUT) 成長最快的通路，對整體營收貢獻度持續提升。執行長指出，創新一直是成長的驅動力，而電商通路的擴張則是加速器。雖然過去幾年受疫情影響新品成功率有所波動，但近期數據顯示新品推廣的成功率已在回升，且大部分的營收成長來自於實際銷量的增加，而非單純依賴漲價。

庫存水位健康下降且公司維持零負債

資產負債表方面，公司庫存金額降至 1.839 億美元，較去年同期減少 1,770 萬美元，顯示庫存去化狀況良好。通路端的庫存處於健康水位，有利於新一季度的產品銷售。此外，財務長確認 Johnson Outdoors(JOUT) 目前維持零負債狀態，並將持續發放股利，展現公司財務結構的穩健性與對股東回報的承諾。

管理層對後市審慎樂觀但關注大環境變數

展望未來，雖然目前要預測 2026 會計年度全年的表現仍言之過早，但管理層對於首季的雙位數成長感到鼓舞。執行長表示，公司將繼續專注於創新產品研發、擴大數位電商優勢，並透過成本節約計畫提升營運效率。然而，管理層也提醒，大環境仍存在不確定性，原物料成本上漲與供應鏈波動仍是挑戰，未來稅率也可能因各地區獲利狀況不同而產生波動，投資人需持續關注後續發展。

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