Johnson Outdoors (JOUT) 2026 會計年度第一季展現強勁復甦，受惠於新產品與數位通路成長，不僅營收達雙位數增幅，毛利率更較去年同期大增 6.7 個百分點，稅前虧損顯著改善

**營運虧損大幅縮減，獲利能力顯著回升**

Johnson Outdoors (JOUT) 在 2026 會計年度第一季繳出令市場振奮的成績單。雖然第一季通常是戶外用品的淡季，但公司執行長 Helen Johnson-Leipold 指出，市場狀況已趨於穩定，且新產品獲得市場熱烈迴響，推動營收實現雙位數成長。財務長 David Johnson 進一步揭露數據，本季稅前虧損從去年同期的 1,890 萬美元大幅收斂至 130 萬美元。毛利率則受惠於銷量增加、定價策略調整及成本撙節措施，攀升至 36.6%，較去年同期大幅增加 6.7 個百分點，顯示營運效率顯著提升。

**釣魚與露營業務由數位轉型驅動成長**

在各部門表現方面，釣魚部門旗下的 Minn Kota 與 Humminbird 品牌表現強勁，露營與水上活動部門則因持續投資數位化與電子商務平台而受惠，帶動穩健成長。潛水部門也在新產品 SCUBAPRO Hydros Pro 2 的助攻下展現銷售動能。管理層在回應分析師提問時強調，本季的成長主要由銷量（Unit Volume）驅動，而非單純依賴漲價。執行長特別指出，電子商務是目前成長最快的通路，公司將持續投入資源，目標是讓電商業務維持超越整體的成長速度。

**庫存去化有成，財務體質維持零負債**

除了營收與獲利面的改善，Johnson Outdoors (JOUT) 在資產負債表的管理上也取得進展。截至第一季末，庫存水位降至 1.839 億美元，較去年同期減少 1,770 萬美元，顯示庫存去化策略奏效。通路庫存目前處於健康水位，有利於迎接即將到來的銷售旺季。此外，財務長確認公司目前仍保持「零負債」的穩健財務結構，並將持續發放股利，展現對股東回報的承諾。

**展望未來聚焦創新與成本控管**

對於剩餘財年的展望，管理層抱持審慎樂觀的態度。雖然目前要準確預測全年度表現仍言之過早，且宏觀環境仍存在不確定性，但公司的優先策略相當明確：維持強勁的產品創新動能、擴大數位與電商優勢，並透過持續的成本撙節計畫來優化營運效率。針對稅率問題，財務長表示，在各地區獲利穩定前，稅率波動將是短期挑戰，但長期致力於為股東創造價值的目標不變。

**關於 Johnson Outdoors (JOUT)**

Johnson Outdoors Inc 是一家全球知名的戶外休閒產品製造商與行銷商，主要業務涵蓋釣魚、露營、水上活動及潛水設備。其中，釣魚部門是公司最大的營收來源，旗下知名品牌包括 Minn Kota、Humminbird 和 Cannon。公司營收主要來自美國市場，同時在歐洲、加拿大及其他國家設有營運據點。

收盤價：48.3800

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