美國巧克力與糖果巨頭好時(HSY)管理層在最新的財報會議中釋出強烈樂觀訊號，掃除市場對於可可原料價格飆漲的擔憂。執行長 Kirk Tanner 表示，儘管2025年面臨可可通膨與總體經濟波動的嚴峻挑戰，但公司已成功強化市場地位並為未來佈局。展望2026年，好時(HSY)設定了4%至5%的淨銷售額成長目標，並預期獲利將出現顯著復甦，激勵股價單日大漲逾9%。

鹹零食業務需求強勁單季營收大增18%

好時(HSY)的產品組合展現了極佳的韌性，特別是在非巧克力的鹹零食（Salty Snacks）領域表現亮眼。管理層指出，第四季鹹零食業務不僅實現了18%的有機成長，銷售量更有雙位數的增幅，顯示消費者需求依然熱絡。相較之下，傳統糖果部門的有機銷售成長約為3%，國際市場則呈現低個位數下滑。這顯示公司透過併購擴展至爆米花等鹹零食市場的策略正在奏效，有效分散了單一品類的風險。

原物料供應轉盈有望舒緩長期成本壓力

針對投資人最關心的可可原料成本問題，財務長 Steven Voskuil 帶來了正面消息。他指出，可可金融市場終於開始反映供需基本面，預計在2025年與2026年，受到供應端擴產與全球需求收縮的影響，可可市場將出現供應過剩。雖然2025年的定價策略尚未完全覆蓋2026年的通膨成本，但隨著原物料價格看跌，未來的定價壓力將減輕，預計在2027年能更全面地享受到成本下降帶來的獲利紅利。

雙位數增長行銷預算以此推動長期需求

為了確保2026年的成長目標達陣，好時(HSY)計畫在行銷與廣告上進行「雙位數」幅度的預算增長。管理層強調，這不僅是為了短期業績，更是為了品牌建設、研發創新以及零售團隊技術升級所做的多年期投資。公司預期在2026年第二季之後，獲利將開始呈現雙位數成長。儘管面臨大環境的不確定性與消費者對價格敏感度（價格彈性）的波動，管理層仍對未來的營運復甦路徑充滿信心。

關於好時(HSY)

好時是美國領先的糖果製造商，市值約250億美元，控制著美國國內約47%的巧克力市場。旗下擁有超過100個知名品牌，包括 Reese's、Kit Kat、Kisses 和 Ice Breakers。除了核心糖果業務，公司近年透過收購 Amplify Snack Brands 和 Skinny Pop 等品牌，積極拓展鹹零食市場。產品行銷全球約80個國家，主要營收仍來自北美市場。

昨日股市資訊

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