**營收持穩但受非現金項目影響導致虧損**

Helmerich & Payne(HP)公布2026會計年度第一季財報，營收連續三個季度維持在10億美元水準，調整後EBITDA達到2.3億美元，優於市場預期。然而，受到1.03億美元的非現金資產減損及特殊項目影響，每股稀釋虧損為0.98美元；若排除這些一次性項目，每股虧損則縮小至0.15美元。儘管帳面出現虧損，公司在北美及離岸解決方案部門的表現仍展現韌性，且自由現金流達到1.26億美元，顯示核心營運能力依舊穩健。

**沙烏地鑽井平台重啟成本遞延影響短期利潤**

本季國際解決方案部門表現優於預期，主要受惠於沙烏地阿拉伯鑽井平台重啟的相關費用遞延至下一季認列。即將卸任的執行長John Lindsay指出，這些費用的時間差雖然美化了本季財報，但也意味著第二季的成本壓力將會增加。管理層預估，隨著鑽井活動回升，國際業務的直接利潤率將在之後幾個季度回穩，新任執行長Trey Adams更設下國際部門季度直接利潤超過4500萬美元的長期目標。

**調降資本支出預算並持續優化債務結構**

財務長J. Vann宣布將2026年的總資本支出預算微幅下調至2.7億至3.1億美元之間，這反映了公司持續進行的優化計畫效益以及當前的活動水準。在財務體質方面，Helmerich & Payne(HP)展現了強勁的現金流管理能力，截至1月底已償還4億美元定期貸款中的2.6億美元，並計畫完全透過有機現金流償還剩餘的1.4億美元債務，這顯示公司在去槓桿化策略上的執行力相當明確。

**自動化技術FlexRobotics將成未來成長動能**

公司管理層強調技術創新是未來的核心競爭力，特別是FlexRobotics自動鑽井與連接技術，被視為提升鑽井安全與效能的關鍵一步。執行長指出，這項技術的長期市場需求與客戶討論度相當樂觀。面對北美市場的價格競爭，公司堅持不盲目追求市占率，而是維持45%至50%的直接利潤率目標，以確保有足夠資源回頭投資於組織發展與技術升級，這也是公司應對市場波動的主要策略。

**Helmerich & Payne(HP) 個股資訊**

收盤價：34.53美元

漲跌：-1.88美元

漲幅：-5.16%

成交量：3,977,156股

成交量變動：+29.25%

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