高盛（Goldman Sachs）近期發布研究報告，看好瑞致達(VST)與社群媒體巨頭 Meta(META)簽署的核能發電協議將成為推動股價的關鍵催化劑。高盛分析師將這家整合零售電力與發電公司的評級從「中立」調升至「買進」，並將目標價從 200 美元上調至 205 美元。以目前股價估算，瑞致達(VST)潛在漲幅高達 40%。

與Meta的購電協議展現公司在政策不確定下仍具備快速簽約實力

高盛分析師 Carly Davenport 指出，瑞致達(VST)近期與 Facebook 母公司 Meta(META)達成的購電協議（PPA）是此次調升評級的主要驅動力。這項協議預計將使公司 2027 年的息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）預估值增加 5%。

分析師認為，這筆交易釋出了一個強烈訊號：即便面對持續的政策不確定性和市場對價格負擔能力的討論，瑞致達(VST)仍有能力鎖定具規模的購電合約，且產能爬坡期較短。在此之前，該公司僅宣布過另一項與未公開身分的超大規模運算業者簽訂的協議，涉及 Comanche Peak 核電廠一半的發電量（1.2GW），但因預期爬坡時間較長，對 2028 年 EBITDA 的影響僅約 1%。

股價經歷回檔修正後目前估值已接近底部區間

根據報告內容，瑞致達(VST)股價在過去 12 個月中下跌了 16%，今年以來下跌了 11%。針對這波修正，分析師 Davenport 持更具建設性的看法，她認為經歷這波股價回跌後，目前的估值已經接近底部水準，為投資人提供了進場的機會。

公司現有的業務基本面依然穩健，目前的發電量避險水準、零售業務運營以及容量收入（capacity revenues），都有助於降低整體業務的波動性，為股價提供支撐。

剩餘未簽約的核能與天然氣產能將成為未來獲利成長引擎

分析師強調，瑞致達(VST)目前僅約一半的核能發電產能簽訂了購電協議，這意味著未來還有巨大的成長空間。目前尚有約 3.1 吉瓦（GW）的產能待簽約，包括位於賓州的 Beaver Valley 設施一、二號機組共 1,872 兆瓦（MW），以及 Comanche Peak 剩餘機組的 1,200 兆瓦（MW）。

若剩餘核能機組能順利簽約，假設購電價格落在每百萬瓦時（MWh）85 至 100 美元的區間，預估將對 2028 年 EBITDA 產生額外 3% 至 9% 的正面影響。此外，公司還擁有約 28 吉瓦的天然氣發電產能，這部分同樣有機會與超大規模運算業者簽約，進一步推升股價上漲潛力。

瑞致達能源 Vistra(VST) 公司簡介與最新交易資訊

瑞致達能源（Vistra Corp.）是美國最大的電力生產商和零售能源供應商之一，於 2016 年從 Energy Future Holdings 破產重組後獨立上市。公司在 2018 年收購 Dynegy 後，其批發發電部門擁有並運營高達 38 吉瓦的核能、燃煤和天然氣發電產能。在零售端，瑞致達為 20 個州的 430 萬客戶提供服務，其業務覆蓋了德克薩斯州近三分之一的電力消費者。

**昨日股市資訊：**

* **收盤價：** 143.0700 美元

* **漲跌：** 上漲

* **漲幅(%)：** +0.39%

* **成交量：** 7,112,944

* **成交量變動(%)：** -46.64%

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