預期2026年現金租金成長率最高可達四成

第一工業房產信託(FR)管理層對2026年的營運展望表達高度信心，預估全年來自營運之現金流量（FFO）中位數將達每股3.14美元，區間落在3.09至3.19美元之間。公司財務長Scott Musil指出，這項預測假設季度末平均出租率將維持在94%至95%的水準，且同店淨營運收益（NOI）成長率預計落在5%至6%。此外，受惠於強勁的租賃需求，公司預期2026年的現金租金成長率將達到30%至40%的高標區間，顯示工業地產市場的基本面依然穩健。

全年FFO成長12%並宣布調高季度股息

回顧2025年第四季表現，第一工業房產信託(FR)交出每股FFO 0.77美元的成績單，優於2024年同期的0.71美元。從全年角度來看，2025年稀釋後每股FFO達到2.96美元，較前一年同期的2.65美元成長了12%。基於穩健的財務表現與現金流增長，執行長Peter Baccile宣布2026年第一季股息將調升至每股0.50美元，增幅達12.4%，此舉展現管理層對公司未來現金流創造能力的信心，並致力於為股東創造長期價值。

新簽租約現金租金費率大幅提升逾三成

在租賃業務方面，第一工業房產信託(FR)展現強大的定價能力。最新數據顯示，新簽與續約租賃的年度現金租金費率成長了32%，若排除賓州中部一筆大型固定費率續約案，增幅更高達37%。公司近期在鳳凰城以1.25億美元收購一棟96.8萬平方英尺的滿租大樓，並在巴爾的摩以3100萬美元購入新設施，這些資產的綜合穩定現金殖利率達6.3%。此外，公司也啟動了邁阿密與達拉斯總計7000萬美元的新開發項目，預計現金殖利率約為7%。

管理層聚焦資產價值最大化與電力需求

面對分析師關於租賃狀況與市場動態的提問，管理層強調其策略重點在於將租約的淨現值（NPV）最大化，而非單純追求出租率，並指出「降低租金未必能創造額外需求」。針對現代化工業設施的需求趨勢，公司表示幾乎所有大型租戶都希望獲得更多電力供應，因此新建築的設計皆致力於提供最大電力配置。儘管市場環境仍存不確定性，但憑藉高達71%的客戶留存率與優質資產組合，管理層認為公司具備足夠韌性應對挑戰。

第一工業房產信託(FR)是一家房地產投資信託基金，專注於收購、持有和管理全美各地的工業房地產。其投資組合涵蓋輕工業物業與散裝倉庫，主要位於交通樞紐附近的商業園區，絕大部分收入來自中期租賃的租金收益，客戶群廣泛分佈於製造、零售、物流與專業服務等產業。第一工業房產信託(FR)昨日收盤價為59.7500美元，上漲2.24%，成交量為1,960,896股，成交量變動增加15.96%。

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