資料中心建置熱潮助攻，EnerSys第三季獲利創歷史新高且展望優於預期

全球工業電池領導廠商 EnerSys(ENS) 公布了2026會計年度第三季財報，儘管營收成長持平，但受惠於定價策略成功與成本控管，獲利表現極為亮眼。公司管理層特別指出，AI浪潮推動的資料中心需求正處於多年成長週期的初期，未來成長動能強勁。

本次財報核心亮點在於獲利能力的顯著提升。EnerSys(ENS) 總裁兼執行長 Shawn O'Connell 表示，排除45X稅收抵免影響後的調整後每股盈餘（EPS）達到1.84美元，較前一年同期大幅成長50%，創下公司歷年第三季的最高紀錄。

雖然單季營收為9.19億美元，年增僅1%，落在財測低標，但這主要是因為匯率因素與銷量下滑被強勁的產品組合優化所抵銷。透過嚴格的定價紀律與成本改善措施，公司經調整後的營業利益大幅成長34%，展現出獲利成長速度遠超營收成長的優質營運體質。

AI算力需求推升資料中心業務成長28%

在各終端市場中，資料中心業務表現最為突出。EnerSys(ENS) 第三季資料中心相關營收較前一年同期大增28%。管理層強調，這股成長動力主要來自AI工作負載的快速擴張，以及市場對能源韌性（Energy Resilience）需求的提升。

針對分析師提問，管理層透露 EnerSys(ENS) 在美國鉛酸電池資料中心市場擁有超過50%的市佔率，處於絕對領先地位。同時，公司正積極準備推出鋰電池產品，並將其視為未來巨大的成長機會。O'Connell 認為，儘管近期成長加速，但資料中心市場仍處於長期成長週期的早期階段。

營運展望樂觀，預估第四季獲利持續雙位數成長

展望2026會計年度第四季，EnerSys(ENS) 給出了穩健的財測指引。公司預估單季營收將落在9.6億至10億美元之間。在獲利方面，預計排除45X稅收抵免後的調整後每股盈餘（EPS）將介於1.91至2.01美元之間。

以財測中位數計算，這意味著第四季獲利將較前一年同期成長10%。財務長 Andrea Funk 指出，持續的營運費用節省、穩健的價格組合，以及動力電源（Motive Power）銷量的逐步改善，將支持公司獲利成長持續優於營收成長。

傳統動力電源需求疲軟但現復甦訊號

儘管資料中心業務火熱，但 EnerSys(ENS) 的動力電源與運輸部門仍面臨需求疲軟的挑戰。不過，管理層已觀察到市場回溫的早期訊號。O'Connell 提到，美洲地區的卡車訂單在12月出現了40%的顯著增長。

雖然卡車訂單轉化為電池訂單通常會有時間差（Lag time），但这顯示市場積壓的需求（Pent-up demand）正在釋放。公司表示已做好產能準備，一旦需求反彈，將能迅速滿足客戶訂單。

供應鏈優化與鋰電池佈局進展順利

在營運優化方面，EnerSys(ENS) 已大致完成墨西哥蒙特雷電池廠的關閉作業，並將生產線轉移至肯塔基州工廠，進度比原計畫提前了一個月。預計這些成本節省效益將在2027會計年度中期開始顯現。

此外，投資人關注的鋰電池工廠計畫也有新進展。公司表示與美國能源部的協商接近定案階段，雖然進度較預期稍慢，但相信額外的時間將帶來更符合當前市場動態的有利結果，管理層對此保持高度樂觀。

財務體質穩健，持續回購股票回饋股東

EnerSys(ENS) 的財務狀況保持健康。截至2025年12月28日，公司持有現金及約當現金4.5億美元，淨債務為7.43億美元，槓桿比率維持在1.2倍 EBITDA 的低水準。

在股東回報方面，公司在第三季斥資8,400萬美元回購了67.2萬股股票，並支付了960萬美元的股利。截至2月3日，公司仍有9.31億美元的股票回購額度，顯示管理層對公司未來股價與營運前景充滿信心。

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