美國鹽業與植物營養大廠 Compass Minerals(CMP) 公布 2026 會計年度第一季財報，繳出亮眼成績單。這是該公司自 2023 年以來首度實現單季淨利轉正，主要受惠於鹽業部門銷量大增與定價策略奏效。執行長 Edward Dowling 指出，公司營運槓桿顯著改善，且調整後 EBITDA 較去年同期翻倍，顯示營運體質調整已見成效。

終結連續虧損困境，單季獲利與EBITDA表現倍增

Compass Minerals(CMP) 本季營運出現重大轉折，正式擺脫虧損陰霾。根據財報數據，第一季淨利達每股 0.43 美元，相較於去年同期每股虧損 0.57 美元，獲利能力大幅改善。同時，調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）翻倍成長至 6,500 萬美元。財務長 Peter Fjellman 強調，這是多年來公司首度報告季度淨利，且淨債務對調整後 EBITDA 的比率已從去年同期的 5.3 倍降至 3.6 倍，財務結構更趨穩健。

核心業務動能回溫，上修全年營運指引目標

鑑於鹽業業務的穩健表現及植物營養部門的成長動能，Compass Minerals(CMP) 宣布調升 2026 全年調整後 EBITDA 指引的中位數至 2.24 億美元。第一季鹽業部門營收達 3.32 億美元，整體銷量成長 37%，其中公路除冰鹽銷量大增 43%。此外，植物營養部門雖然出售了 Wynyard 硫酸鉀業務以聚焦北美市場，但受惠於成本結構改善及售價提升，該部門調整後 EBITDA 仍較去年同期增加 800 萬美元。

物流成本壓力未減，管理層強調財務紀律與彈性

儘管營運表現亮眼，管理層仍對市場挑戰保持謹慎態度。執行長 Edward Dowling 提醒，目前的冬季需求榮景未必是「新常態」，且因應需求增加導致運輸距離拉長，使得每噸分銷成本上升了 6%。公司表示將持續嚴格控管庫存與財務紀律，並透過出售非核心資產（如以 3,080 萬美元出售 Wynyard 業務）來優化資源配置，以應對潛在的通膨壓力與物流挑戰。

關於 Compass Minerals(CMP)

Compass Minerals(CMP) 是主要的必需礦物生產商，目前生產兩大核心產品：鹽和特種鉀肥。公司的主要資產遍布美國、加拿大與英國的岩鹽礦，以及猶他州大鹽湖的鹽滷礦。其鹽類產品廣泛應用於公路除冰、工業及消費市場；硫酸鉀產品則供應給高經濟價值作物種植者。公司近期正積極擴大產品組合，計劃利用猶他州業務的副產品生產氯化鎂和鋰，進軍阻燃劑與鋰電池材料市場。

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