美國空調巨頭開利全球(CARR)公布最新營運展望，儘管面臨住宅與輕型商用市場需求疲軟的挑戰，但公司執行長 David Gitlin 強調資料中心業務將成為關鍵成長引擎。受惠於AI運算散熱需求，預計2026年資料中心相關營收將大幅成長50%，加上積極的成本控管措施，有望抵銷短期房市逆風，展現營運韌性。

資料中心訂單激增四倍成亮點，開利全球看好AI散熱需求帶動營收

受益於AI運算需求爆發，開利全球(CARR)在資料中心領域取得顯著進展，目前業務規模已達10億美元。執行長指出，第四季相關訂單量較去年同期激增四倍，並預期2026年資料中心營收將成長約50%。此外，商用暖通空調(HVAC)業務連續第五年實現雙位數成長，顯示大型商用市場與售後服務需求依然強勁，成功填補了部分住宅市場的缺口。

住宅市場庫存去化仍需時間

相較於商用市場的熱絡，住宅與輕型商用市場表現不如預期。第四季住宅業務銷售下滑近10%，輕型商用業務更衰退約20%。公司管理層坦言，下半年市場需求放緩幅度超出預期，不過庫存去化已見成效，住宅通路庫存較前一年同期減少約30%，水位已回到2018年的健康水準，為後續復甦奠定基礎。

2026年財測展望與成本控管策略

展望2026年，開利全球(CARR)預估全年營收約為220億美元，調整後每股盈餘(EPS)約為2.80美元，較2025年呈現高個位數成長。公司將透過激進的成本控管與定價策略，並利用AI技術提升生產力，預計在2026年省下超過1億美元的成本。此外，管理層預計全年自由現金流將達20億美元，並計畫投入約15億美元進行股票回購，以提升股東權益。

第四季財報獲利表現符合預期

回顧2025年第四季財報，開利全球(CARR)單季營收為48億美元，調整後營業利益為4.55億美元，調整後每股盈餘為0.34美元。財務長 Patrick Goris 表示，儘管高利潤率的住宅業務銷量下滑影響了獲利能力，但單季自由現金流仍達9億美元，主要受惠於庫存與應收帳款的大幅縮減，顯示公司在面對市場波動時，仍具備穩健的現金流控管能力。

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