歐洲金融巨擘法國巴黎銀行(BNPQY)公布最新季度財報，第四季營收表現強勁，不僅優於市場預期，更宣布達成2025年全數財務目標。受惠於結構性有利的利率環境與穩健的營運策略，該行確認了至2026年的成長軌跡，並進一步上調2028年的長期獲利目標，同時承諾維持高水準的股東回饋政策，為投資人帶來清晰的獲利展望。

2025年核心財務目標全數達陣且資本充足

根據最新財報數據，法國巴黎銀行(BNPQY)第四季營收達到131.1億歐元，較前一年同期成長8.0%，超出市場預期達3.3億歐元。在資本體質方面，截至2025年12月31日，普通股權益第一類資本比率（CET1）來到12.6%，較上一季提升10個基點，且遠高於監管機關要求的10.52%，顯示銀行具備強大的風險承受能力與資本運作空間。

該行在2025年的營運表現完全符合集團設定的目標。具體而言，有形股東權益報酬率（RoTE）達到11.6%，超越原定11.5%的目標；淨利來到122.25億歐元，成功突破122億歐元的門檻。此外，CET1比率最終收在12.6%，亦優於原先設定的12.3%目標，展現出管理層優異的執行力與資產負債表管理能力。

確認中期成長軌跡與每股盈餘年複合成長率

基於2025年的亮眼成果及有利的市場環境，法國巴黎銀行(BNPQY)重申了2024年至2026年的中期發展路徑。集團預計2026年的有形股東權益報酬率（RoTE）將達到12%。在成長動能方面，該行預估在此期間，淨利的年複合成長率（CAGR）將超過7%，而每股盈餘（EPS）的年複合成長率則將超過8%，顯示獲利能力將持續優化。

在營收與成本控制方面，集團預期2024年至2026年間營收年複合成長率將超過5%，並保持正向的剪刀差效應（Jaws effect），平均每年約為1.5個百分點，意即營收成長幅度將持續高於成本增幅。同時，風險成本將獲得嚴格控管，預計在2025年與2026年皆會低於40個基點，確保資產品質維持在健康水準。

上調2028年回報目標並制定高額股利政策

展望更長期的發展，法國巴黎銀行(BNPQY)上調了2028年的財務目標。該行預計2028年的有形股東權益報酬率（RoTE）將超過13%，並設定2027年底與2028年底的CET1比率目標為13%。這顯示管理層對於銀行長期的盈利能力與資本生成能力充滿信心，意圖透過提升營運效率來創造更高的股東價值。

針對投資人最關心的股利政策，該行確認2026年將維持60%的配發率，其中至少50%將以現金股利形式發放，另外10%則用於股票回購。自2027年起，配發率將維持在至少60%的水準，且若CET1比率超過13%，多出的資本盈餘將自2027年開始每年決定是否進行額外分配，為股東提供具吸引力的回報承諾。

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