網通股兆赫(2485)近日股價波動劇烈，今（6）日盤中賣壓湧現，股價殺至跌停價41.45元，成交量爆出2.4萬張。儘管公司近期營收表現亮眼，但因短線漲幅過大，累積週轉率偏高，已於5日遭證交所列入注意股。回顧近期表現，兆赫股價近5日雖上漲12.87%，表現優於大盤，但籌碼面卻呈現土洋對作態勢，外資趁勢大幅調節，投資人需留意短線追高風險與主力動向。

兆赫(2485)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

兆赫(2485)為數位有線視訊傳輸及機上盒大廠，受惠於客戶端產品驗證通過，正式進入量產與備貨階段，帶動出貨顯著回升。根據最新數據，2025年12月合併營收達3.28億元，較去年同期大幅成長128.98%，且單月營收創下近2個月新高；累計第四季營收動能強勁，10月至12月年增率皆呈現倍數或高雙位數成長，顯示本業營運正走出谷底。

籌碼與法人觀察

儘管基本面傳出好消息，籌碼面卻出現警訊。觀察截至2026年2月5日的數據，三大法人近5日合計賣超達16,727張，其中外資扮演主要空方，近5日狂賣13,944張，2月5日單日即賣超3,448張。反觀融資與融券同步增加，顯示散戶進場意願高，但籌碼趨於凌亂。值得注意的是，官股券商近期亦站在賣方，趁勢調節持股，法人與主力大戶逢高獲利了結的意圖明顯。

技術面重點

從價量結構分析，兆赫股價自2026年1月初的25元附近起漲，至2月5日收盤價46.05元，波段漲幅逾80%，短線乖離率過大。雖然多頭排列格局尚未完全破壞，但近期成交量急遽放大，且遭列注意股顯示過熱訊號。今日一根跌停長黑K棒摜破短均線支撐，若無法快速站回5日線，需留意回測月線支撐的風險。高檔爆量長黑往往是短線轉折訊號，量能若無法有效控制，整理時間恐將拉長。

總結

兆赫(2485)雖有營收倍增的基本面利多支撐，但短線股價漲幅已大，且面臨外資與官股的雙重調節壓力。在籌碼尚未沉澱前，操作上應避免過度追價，投資人宜密切觀察法人賣壓是否減緩，以及股價能否在月線附近獲得有效支撐，作為後續判斷依據。

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