全球鋼鐵龍頭安賽樂米塔爾(MT)在最新的財報會議中展現對未來的強烈信心，執行長 Aditya Mittal 強調公司在安全、貿易政策和成長方面取得顯著進展。管理層特別指出，歐盟委員會的貿易改革，包含碳邊境調整機制和關稅配額，將從根本上重塑歐洲鋼鐵業的前景，並創造更有利的市場結構，有望將資本回報率恢復至健康水準。

2025年EBITDA達65億美元顯示獲利結構顯著改善

財務長 Genuino Christino 公布安賽樂米塔爾(MT)在 2025 年實現了 65 億美元的 EBITDA，相當於每噸出貨量貢獻 121 美元的 EBITDA。這項數據幾乎是過去週期性低點時所達到的利潤率的兩倍，反映出公司獲利能力已獲得結構性的改善。

五年縮減38%股本並擬配發0.6美元股息回饋股東

在股東回報方面，安賽樂米塔爾(MT)展現出強大的現金流分配能力。財務長指出，公司建議配發每股 0.60 美元的基礎股息，這在五年內翻了一倍。更值得注意的是，過去五年公司透過股票回購將流通股數減少了 38%，其縮減股本的速度在同業中無人能及，顯示管理層致力於提升每股價值。

預計2026年各地區鋼鐵出貨量與現金流將持續增長

展望 2026 年，管理層釋出樂觀訊號，預期在營運改善和貿易保護措施加強的支持下，所有地區的鋼鐵產量和出貨量都將增加。安賽樂米塔爾(MT)對 2026 年及以後持續產生正自由現金流的能力充滿信心，並重申資本支出指引維持在 45 億至 50 億美元之間，將按順序推動脫碳項目。

戰略投資項目預計在近期新增16億美元EBITDA

安賽樂米塔爾(MT)明確指出其差異化的成長策略正在發酵。執行長表示，戰略項目將在不久的將來額外貢獻 16 億美元的 EBITDA。這些增長來自於對能源轉型的關注，以及在再生能源、電磁鋼板（Electrical Steel）和電弧爐產能方面的擴張。2025 年戰略項目已貢獻了 7 億美元的新增 EBITDA，主要動能來自賴比瑞亞的創紀錄表現及印度再生能源項目的推動。

管理層看好北美與歐洲市場並靈活應對產能需求

針對分析師關於市場復甦的提問，管理層表示北美市場隨著墨西哥營運問題的解決，將迎來銷量和價格的復甦。而在歐洲，第二季通常是銷量和價格最強勁的時期。安賽樂米塔爾(MT)強調其擁有根據客戶需求和回報率快速重啟閒置產能的靈活性，並指出維持市場份額並不需要額外的重大資本支出。

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