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美國超導體(AMSC)公布2025會計年度第三季度財報，營收達到7450萬美元，優於原先財測指引區間。本次營收較前一年同期成長超過20%，主要動能來自業務的有機成長，以及去年12月完成收購Comtrafo後所帶來的營收貢獻。
這也是美國超導體(AMSC)連續第六個季度實現獲利，顯示公司營運體質持續轉佳。截至季度末，公司累積的積壓訂單（Backlog）總額超過2.5億美元，為未來幾個季度的業績表現提供了一定的能見度與支撐。
電網業務成長強勁，資料中心專案成亮點
在各部門表現方面，電網（Grid）業務仍是核心主力，佔總營收比重達85%，且較前一年同期成長超過20%。風電（Wind）業務則佔營收近15%，年增率達25%。值得注意的是，公司宣布完成了一項具指標性的資料中心專案交付，管理層認為這標誌著該市場未來潛在機會的重要里程碑。
公司的營收來源呈現多元化趨勢，傳統能源領域佔出貨量近三分之一，再生能源約佔四分之一。此外，軍事與公用事業市場各貢獻超過15%的營收，包含半導體在內的材料業務則佔營收比重超過10%，顯示產品應用範圍廣泛。
毛利率攀升至31%，排除稅收優惠後獲利穩健
財務數據顯示，美國超導體(AMSC)第三季毛利率提升至31%，優於前一年同期的27%。關於淨利部分，本季GAAP淨利高達1.178億美元（每股EPS 2.68美元），但这主要是包含了一筆1.131億美元的一次性稅收優惠利益。
若排除這筆稅收利益的影響，調整後的淨利為470萬美元，每股EPS為0.11美元。公司目前的資產負債表保持健康，在支付8830萬美元收購Comtrafo後，季度末現金餘額仍有1.471億美元。
第四季展望樂觀，預估營收突破8000萬美元
展望2025會計年度第四季度，美國超導體(AMSC)管理層釋出樂觀訊號，預估單季營收將超過8000萬美元。若能達成此目標，將有望再次創下營收新高紀錄。
在獲利預測方面，公司預計第四季淨利將超過300萬美元（每股0.07美元），非GAAP淨利則預計超過8000萬美元（每股0.17美元）。管理層表示，隨著收購整合與市場擴展，公司有能力持續提供穩定的獲利表現。
收購擴大市場版圖，管理層看好長期整合效益
針對近期收購的Comtrafo，雖然僅貢獻本季度約19天的營收（460萬美元），但已成功協助公司將觸角延伸至拉丁美洲市場及公用事業領域。管理層在法說會上強調，目前的重心將放在消化與利用新收購的資源，短期內會謹慎評估新的大型併購，以確保整合效益最大化。
對於分析師關注的資料中心與傳統能源需求，執行長Daniel McGahn指出，傳統能源需求具備持續性，而資料中心訂單的交付證明了公司的執行能力。儘管目前仍處於整合初期，但公司對未來的成長前景與產品組合的多樣性充滿信心。
