**美國超導體(AMSC)** 公布最新財報顯示，2025會計年度第三季營收表現強勁，總營收突破7400萬美元，較前一年同期成長超過20%，優於公司原先財測區間。這也是該公司連續第六個季度實現獲利。董事長兼執行長 Daniel McGahn 指出，成長動能主要來自有機成長以及於12月5日完成的 Comtrafo 併購案所帶來的營收貢獻，目前公司積壓訂單（Backlog）已超過2.5億美元，顯示營運動能充沛。

電網業務成營收主力，資料中心取得里程碑進展

**美國超導體(AMSC)** 的營收結構中，電網業務（Grid）佔比高達85%，較前一年同期成長超過20%；風電業務（Wind）則佔營收近15%，年增率達25%。執行長 McGahn 特別強調，公司已成功交付一個資料中心專案，這標誌著該市場潛在機會的重要里程碑。在營收來源分布上，傳統能源佔出貨量近三分之一，再生能源約佔四分之一，軍事與公用事業市場各貢獻超過15%，而包含半導體在內的材料業務則佔營收10%以上，顯示營收基礎相當多元。

併購效益顯現與產品組合優化，帶動毛利率攀升

財務長 John Kosiba 表示，受惠於產品組合優化與營收規模擴大，第三季毛利率從去年同期的27%攀升至31%。其中，電網業務營收達6320萬美元，年增21%；Comtrafo 在本季度僅貢獻19天，即帶來460萬美元營收。儘管本季淨利因包含1.131億美元的稅務收益而大幅推升至1.178億美元（EPS 2.68美元），但若排除此一次性項目，非公認會計準則（Non-GAAP）淨利為470萬美元，每股盈餘（EPS）為0.11美元。公司現金水位在完成 Comtrafo 併購後，季末仍維持在1.471億美元的健康水準。

展望Q4營收挑戰8000萬美元，營運規模有望再創高峰

管理層對第四季展望釋出樂觀訊號，預估單季營收將突破8000萬美元，有望續創歷史新高。獲利方面，預期淨利將超過300萬美元（EPS 0.07美元），非公認會計準則淨利則預估超過800萬美元（EPS 0.17美元）。McGahn 自信地表示，公司已連續兩季達成創紀錄的營收水準，分別超過7200萬美元與7400萬美元，並預期第四季將延續此強勁態勢。

管理層專注併購整合，暫緩激進擴張步伐

針對法人提問，管理層表示目前首要任務是整合 Comtrafo 業務，雖然長期看好擴張機會，但短期內不會急於進行新的併購。關於資料中心業務，McGahn 指出目前已完成訂單交付，但仍在學習階段。財務方面，為支持公司成長，近幾季投入較多營運資金，若未來成長速度趨緩，營運資金壓力可望緩解。整體而言，分析師對公司進軍新市場及併購整合持正面看法，管理層亦對維持穩定獲利能力展現高度信心。

關於美國超導體(AMSC)

**美國超導體(AMSC)** 致力於提供更智能、更清潔能源的技術與解決方案。透過旗下的 Windtec 解決方案，協助製造商快速且高效地啟動風力渦輪機；Gridtec 解決方案則提供優化電網可靠性與效率的工程規劃及系統。公司主要營收來自電網（Grid）與風電（Wind）兩大部門，其中電網部門為最大營收來源。

**美國超導體(AMSC)** 昨日股市資訊：

* 收盤價：25.9500

* 漲跌：-1.66 (下跌)

* 漲跌幅(%)：-6.01%

* 成交量：3,549,123

* 成交量變動(%)：85.62%

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