投資機構 Wolfe Research 在週三發布的最新報告中指出，通訊技術公司 Zoom(ZM) 因具備更強勁的成長驅動力及被低估的股價估值，未來股價有望迎來反彈。該機構分析師 Alex Zukin 將 Zoom(ZM) 的評級從「同業表現」調升至「優於大盤」，並設定全新目標價為 115 美元，這意味著該股從當前水平還有約 27% 的上漲空間。

擺脫疫情後成長疑慮與AI變現能力增強

分析師 Alex Zukin 在報告中提到，過去幾年 Zoom(ZM) 的股價表現落後於整體軟體類股，主要原因是投資人對於疫情紅利消退後，公司能否維持成長動能存有疑慮。然而，這些擔憂正在逐漸消退。分析師認為，目前有越來越多證據顯示 Zoom(ZM) 的成長曲線正準備重新加速，包括 Zoom Contact Center 的強勁表現、Zoom Phone 維持中位數的雙位數成長，以及語音 AI 業務開始展現變現能力。這些新興的成長驅動力尚未完全反映在市場當前的預期中。

帳上現金充沛有利於併購與擴張

除了業務面的成長，Zoom(ZM) 強健的資產負債表也是被看好的主因之一。報告指出，公司目前帳上擁有約 80 億美元的淨現金，並預計在未來兩年內再增加約 39 億美元。這筆龐大的資金不僅讓 Zoom(ZM) 擁有充裕的銀彈，能夠透過併購（M&A）語音 AI 和聯絡中心軟體等鄰近領域的企業來加速成長，其在 AI 原生領域的潛在投資也具備戰略意義。

目前股價估值偏低具備投資吸引力

從估值角度來看，Zoom(ZM) 目前的交易價格低於其 2027 年預估自由現金流的 10 倍。分析師 Zukin 強調，相較於其他非資安類且具備現金生成能力的軟體同業，Zoom(ZM) 的股價存在顯著折價，風險回報比相當有利。目前的估值尚未充分體現公司在平台擴張、語音 AI 佈局以及成長持久性方面的改善。隨著市場對這些驅動因素的信心建立，預期 Zoom(ZM) 將迎來獲利成長與估值倍數擴張的雙重利多。

Zoom Video Communications 提供了一個通信平台，透過視訊、語音、聊天和內容共享將人們聯繫起來。該公司的雲原生平台支持面對面視訊，並在一次會議中跨各種設備和位置連接用戶。

股價資訊

收盤價：89.0800

漲跌：-1.75

漲跌幅(%)：-1.93%

成交量：5,538,249

成交量變動(%)：-1.31%

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