發表
我的網誌
美國保險巨頭好事達(ALL)在最新的財報會議中向投資人展現了強勁的財務實力。面對通膨與維修成本上升的挑戰，管理層宣佈了一項高達40億美元的股票回購計畫，並將季度股息調升8%至每股1.08美元。這一系列的資本回報舉措，顯示出公司對未來現金流與營運狀況的高度信心。
執行長Thomas Wilson強調，儘管過去五年車輛損壞成本飆升47%、體傷索賠成本增加52%，公司仍成功改善了數百萬客戶的車險與房屋保險負擔能力。這主要歸功於公司在成本控制上的紀律，以及透過SAFE計畫平均降低了7.8萬名客戶約17%的保費，展現出強大的定價與營運韌性。
第四季營收達173億美元且全年獲利表現強勁
在財務數據方面，好事達(ALL)繳出了令人驚豔的成績單。第四季總營收成長至173億美元，全年總營收則達到677億美元。獲利能力同樣大幅提升，第四季調整後淨利為38億美元，換算每股盈餘(EPS)高達14.31美元；全年調整後淨利則來到93億美元，每股盈餘為34.83美元。
投資與金融產品部門總裁John Dugenske指出，受惠於市場回報率提升，淨投資收入在2025年攀升至34億美元，較前一年同期增加超過3.5億美元。投資組合在市場資產上的總回報率達到6.1%，為公司強勁的資產負債表提供了有力支撐。
成功削減支出比率並抵銷理賠成本上升壓力
面對保險業普遍面臨的通膨壓力，好事達(ALL)採取了積極的成本控管策略。營運長Mario Rizzo表示，自2018年以來，公司已將調整後的費用率降低了6.6個百分點。這項關鍵的營運優化，讓公司能夠在維持利潤率的同時，為客戶提供更具競爭力的車險與房屋保險價格。
儘管律師介入導致的和解金額提高，以及維修零件成本上漲，公司透過精準的定價模型與嚴格的支出管理，成功緩解了這些外部衝擊。財產責任險部門總裁Jesse Merten指出，車險的綜合成本率改善了10個百分點，顯示承保品質顯著提升。
擴大行銷投資帶動個人險業務大幅成長
為了驅動未來的成長引擎，好事達(ALL)在2025年將行銷投資提高至21億美元，成效顯著。個人險的新業務量攀升至1160萬（註：原文單位為million，指業務量指標），自2019年以來翻了一倍以上。這顯示公司在擴大市佔率的策略上取得了實質進展。
管理層正積極在各州推廣「平價、簡單且互聯」的新型車險與房屋保險產品。目前新版車險產品已在43個州推出，新版房屋保險產品則覆蓋了31個州。此外，Custom 360產品目前已在36個州上市，將持續取代舊有品牌，優化產品組合。
留意監管環境變化與同業競爭帶來的挑戰
儘管財報表現優異，投資人仍需關注潛在風險。分析師在會議中對監管風險與市場競爭表達了關注。執行長Wilson坦言，消費者負擔能力在各地都是議題，且若法規變更導致保險公司在承保層面虧損，長期而言將不利於消費者獲得穩定的保險選擇。
針對自動駕駛帶來的長期風險，管理層表示已透過遠程資訊處理系統（Telematics）累積了超過2兆英里的數據，具備足夠的數據優勢來應對未來技術變革。儘管同業競爭激烈，好事達(ALL)重申將透過數據優勢與成本優勢，持續在市場中爭取份額並維持獲利增長。
