社群媒體公司 Snap(SNAP) 公布第四季財報，營收與獲利表現皆優於華爾街分析師預期，公司同時宣布了一項高達 5 億美元的股票回購計畫，激勵盤後股價上漲超過 2%。然而，儘管財務數據亮眼，該公司在全球每日活躍用戶數（DAU）的表現卻不及市場預期，且第一季的營收指引也略低於分析師估計，顯示出公司在追求獲利成長的同時仍面臨用戶增長的挑戰。

營收成長一成且淨利大幅躍升，調整後EBITDA優於預期

根據 LSEG 數據顯示，Snap(SNAP) 第四季營收達到 17.2 億美元，優於市場預期的 17 億美元，較前一年同期成長 10%。在獲利方面，該季淨利為 4520 萬美元，較去年同期的 910 萬美元大幅成長近 400%。此外，公司報告的調整後稅息折舊及攤銷前獲利（EBITDA）為 3.58 億美元，亦高於 StreetAccount 預估的 3 億美元，顯示公司在成本控管與變現能力上取得進展。

第一季財測指引低於市場預估，削減行銷支出導致用戶數下滑

儘管第四季表現不俗，Snap(SNAP) 對於未來的展望卻相對保守。公司預估第一季營收將介於 15 億至 15.3 億美元之間，低於分析師預期的 15.5 億美元；調整後 EBITDA 預估為 1.7 億至 1.9 億美元。在用戶數據方面，全球每日活躍用戶數（DAU）為 4.74 億，低於預期的 4.78 億，且較前一季減少了 300 萬。公司在致投資人信中解釋，用戶數下滑主要是為了專注於更有利可圖的成長而削減行銷支出，以及澳洲實施年齡驗證導致約 40 萬個帳戶被移除所致。

訂閱服務營收強勁成長七成，將成立子公司專注開發AR眼鏡

Snap(SNAP) 正積極推動訂閱服務以實現營收多元化，旗下 Snapchat+ 及近期推出的回憶儲存方案（Memories Storage Plans）表現強勁。第四季訂閱服務用戶數較前一年同期成長 71%，達到 2400 萬人。執行長 Evan Spiegel 指出，回憶儲存方案是推動近期訂閱戶成長的重要動能。此外，公司宣布成立全資子公司 Specs Inc.，專門負責擴增實境(AR)眼鏡的開發與行銷，預計於 2026 年推出新產品，並將建立獨立的品牌識別以吸引更廣泛的消費族群。

關於 Snap(SNAP)

Snap 自稱是一家相機公司，在北美和歐洲等已開發地區擁有極受歡迎的社群網絡應用程式之一 Snapchat。該公司主要依靠廣告收入，其中絕大部分來自美國市場，總部位於加州威尼斯。

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