居家健身器材大廠 Peloton(PTON) 公布了令人失望的假期季度財報，導致股價在週四遭遇重挫。儘管推出了搭載人工智慧的新產品線，但消費者並未如預期買單，加上訂閱價格上漲導致部分用戶卻步，使得公司在傳統銷售旺季的表現不如預期。由於營收與獲利雙雙未達華爾街分析師預估，且公司內部銷售目標也未達成，這一連串利空消息引發投資人恐慌性拋售，股價單日暴跌超過 25%。

營收與虧損皆遜於預期且本季財測疲軟

根據 LSEG 的分析師調查數據，Peloton(PTON) 在截至 12 月 31 日的第二財季表現疲軟。公司每股虧損為 9 美分，高於市場預期的 6 美分虧損；營收為 6.57 億美元，也低於分析師預期的 6.74 億美元。此外，公司對本季度的展望同樣保守，預估營收將落在 6.05 億美元至 6.25 億美元之間，遠低於市場預期的 6.38 億美元。執行長 Peter Stern 在電話會議中坦言，儘管營收下滑幅度有所收斂，但目前的改善程度顯然「還不夠」。

AI健身器材升級潮未現導致硬體銷售低迷

Peloton(PTON) 原本寄望透過產品全面革新來刺激銷售，包括推出具備 AI 追蹤鏡頭、揚聲器、360 度旋轉螢幕與免手持控制功能的新款設備。然而，財報顯示這些功能並未成為預期的銷售驅動力。硬體營收僅為 2.44 億美元，低於預期的 2.53 億美元。執行長指出，公司高估了現有會員升級設備的意願，這次的新品並未像幾年前推出 Bike+ 時那樣引發大規模的升級潮，顯示在高通膨環境下，說服消費者花費數千美元購買新跑步機或健身車變得更加困難。

削減成本見效使調整後EBITDA優於預期

雖然營收表現疲軟，但 Peloton(PTON) 在提升獲利能力方面仍取得進展。受惠於成本控制措施，公司該季度的調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）達到 8,100 萬美元，優於分析師預期的 7,300 萬美元。繼上週宣布裁員 11% 後，公司上調了全財年的調整後 EBITDA 指引，從原本的 4.25 億至 4.75 億美元，提升至 4.5 億至 5 億美元區間。這對投資人來說是少數的好消息，顯示公司在創新產品的同時，並未犧牲獲利能力的改善。

財務長將離職與商用市場成為少數亮點

除了財報數據外，Peloton(PTON) 也宣布財務長 Liz Coddington 將離職尋求產業外的發展機會，但她將留任至三月以協助交接。在業務亮點方面，面向飯店、公寓大樓、企業健康中心等機構的商用業務部門表現不俗，該季度營收成長了 10%。展望未來，投資人將密切關注執行長 Peter Stern 能否在費用穩定且獲利改善的基礎上，帶領公司重回營收成長的軌道。

Peloton Interactive Inc 經營一個互動健身平台，主要業務分為聯網健身產品（Connected Fitness Products）和訂閱服務兩大區塊。健身產品收入來自飛輪車、跑步機及其配件的銷售與安裝費用；訂閱收入則來自每月的聯網健身與數位訂閱服務。

**Peloton(PTON) 昨日股市資訊：**

* 收盤價：4.3900 美元

* 漲跌：-1.52 美元

* 漲跌幅：-25.72%

* 成交量：90,611,594 股

* 成交量變動：+402.99%

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