美國資產管理公司 Acadian Asset Management Inc.(AAMI) 公布 2025 年第四季財報，儘管面臨非現金支出增加導致帳面淨利下滑的挑戰，但公司在資產管理規模（AUM）與資金淨流入方面均繳出亮眼成績單。執行長 Kelly Ann Young 表示，公司在資產規模和獲利能力上均取得突破性成果，不僅季度股息大幅調升，全年經濟淨利（ENI）每股盈餘更創下歷史新高，展現強勁的營運韌性。

非現金支出影響帳面淨利下滑

儘管營運基本面穩健，但財報顯示 2025 年第四季歸屬於控股權益的美國通用會計準則（GAAP）淨利較前一年同期下降 18%，每股盈餘（EPS）也下滑 14%。管理層指出，這主要是受到非現金支出增加的影響。然而，更能反映核心獲利能力的經濟淨利（ENI）稀釋後每股盈餘則逆勢成長 2% 來到 1.32 美元。就 2025 全年來看，ENI 總營收接近 5.49 億美元，較 2024 年成長 9%，全年 ENI 每股盈餘更成長 18% 達到 3.25 美元的歷史新高。

連續八季資金淨流入創新高

Acadian 的資產管理規模在 2025 年底達到 1,775 億美元的歷史新高紀錄。執行長 Kelly Ann Young 強調，第四季客戶淨現金流入達 54 億美元，佔期初 AUM 的 3%，主要動能來自增強型策略（enhanced extensions）與新興市場股票。統計全年客戶淨現金流入總額高達 290 億美元，並已連續八個季度保持正向淨流入。此外，公司在全球股票、新興市場股票及小型股等領域的表現優異，在 3 年、5 年及 10 年期間內，這些資產類別 100% 跑贏大盤基準。

股息增至0.1美元並重啟回購

財務長 Scott Hynes 宣布，董事會已批准將季度股息從原本的每股 0.01 美元大幅調升至 0.10 美元，顯示管理層對未來現金流的信心。雖然第四季為了進行債務去槓桿化而暫停股票回購，但隨著總槓桿率降至 1 倍，管理層明確表示暫停回購已經結束，未來將採取更積極的資本回報策略。展望 2026 年，公司將持續投資於 IT 基礎設施與人工智慧(AI)技術，並預期強勁的業務動能將延續。

Acadian Asset Management Inc.(AAMI) 是一家全球性的資產管理公司，專注於利用數據驅動的量化投資策略，為機構投資人提供股票、信貸及替代投資解決方案。

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