**營收獲利雙成長，資產管理規模突破1775億美元歷史新高**

Acadian(AAMI) 在2025年第四季繳出亮眼成績單，受惠於強勁的資金淨流入與市場增值，截至12月31日，公司資產管理規模（AUM）攀升至1,775億美元，創下歷史新高。全年淨客戶現金流入達到290億美元，其中第四季單季即貢獻54億美元，約佔期初資產規模的3%。這標誌著該公司已連續八個季度實現資金淨流入，顯示在競爭激烈的資產管理產業中，其量化策略持續獲得市場高度青睞。

**經常性管理費收入大增三成，帶動獲利能力顯著提升**

受惠於資產規模擴大，Acadian(AAMI) 第四季的管理費收入達到1.4億美元，較前一年同期大幅成長32%。這帶動了經調整後的經濟淨利（ENI）每股盈餘（EPS）來到1.32美元，創下單季歷史新高，較去年同期成長2%。儘管美國通用會計準則（GAAP）下的淨利因股權估值等非現金費用影響而下滑18%，但反映核心營運能力的ENI營業利潤率擴大至45.7%，顯示公司的獲利結構更加穩健，經常性收入基礎顯著增強。

**逾九成策略績效戰勝大盤，量化模型在波動市場展現優勢**

在投資績效方面，儘管2025年市場波動加劇，Acadian(AAMI) 仍展現其系統化投資的優勢。截至年底，以營收權重計算，該公司高達95%的投資策略在三年、五年及十年期間的績效均優於對應的基準指數。公司管理層指出，雖然第四季初期市場資金一度湧向低品質的高貝他（High Beta）股票，對基本面策略造成挑戰，但隨著季末市場回歸理性，價值與品質因子選股策略表現回升，進一步鞏固了長期超額報酬的紀錄。

**暫停股票回購轉向減債，宣佈首度發放每股0.10美元股息**

在資本配置策略上，Acadian(AAMI) 第四季暫停了股票回購，將現金優先用於償還債務與再融資，成功將總槓桿率降至1倍。基於對未來強勁自由現金流的信心，董事會宣佈將發放每股0.10美元的中期股息，這不僅是回饋股東的具體行動，也象徵公司財務體質更趨健康。財務長強調，暫停回購僅是為了優化資產負債表，未來將視情況重啟股票回購，並維持靈活的資本回報政策。

**新興市場與增強型策略需求強勁，機構法人資金持續湧入**

展望2026年，Acadian(AAMI) 對業務前景保持樂觀。管理層透露，目前的機構客戶管道（Pipeline）相當強勁且多元，並未因近期的大額資金流入而枯竭。特別是在「增強型擴展策略」（Enhanced Extension）以及沈寂已久的「新興市場股票」（Emerging Markets Equity）領域，近期重新見到顯著的資金配置需求。隨著美元走軟的順風車效應，全球客戶對於分散配置的需求增加，預期將為公司帶來持續的成長動能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息