獲利營收雙成長！市場預期Q4表現強勁

電子商務巨頭亞馬遜(AMZN)將於週四美股盤後公布第四季財報，華爾街對此抱持樂觀態度。根據LSEG的數據顯示，分析師預估這家「美股七雄」成員的每股盈餘(EPS)將達到1.97美元，營收則預計來到2113.3億美元。

若數據符合預期，將代表亞馬遜(AMZN)的獲利較去年同期成長6%，營收則有12.5%的年增幅。回顧上一季表現，該公司在營收與獲利方面皆優於華爾街預期，顯示其營運體質依然穩健，市場正密切關注這股動能否延續至第四季。

AWS雲端業務成焦點，AI需求推動成長加速

雲端運算部門AWS一直是投資人關注的核心指標。上一季AWS營收成長加速至20.2%，優於分析師預期的18.1%。Bernstein分析師Mark Shmulik指出，AWS憑藉深厚的供應鏈關係與非AI運算基礎設施的優勢，具備長期的競爭利力，預期其營收成長將一路加速至2026年。

BMO資本市場分析師Brian Pitz也持相同看法，認為通路調查結果支持AWS的成長加速論點，儘管競爭激烈與產能限制可能會限制部分的成長潛力。William Blair則認為，隨著AI平台從運算轉向推論階段，2026年對亞馬遜(AMZN)相當有利，且該公司將是最佳的AI受惠股之一。

廣告營收增速看俏，Prime Video變現能力受矚目

除了雲端業務，電子商務需求與廣告收入也是本次財報亮點。UBS分析師Stephen Ju特別點名Prime Video的廣告潛力，認為這將帶來高利潤的營收，成為支撐其買進評級的催化劑。

BMO分析師進一步預測，廣告業務在第四季將再次超越其他部門的成長速度。儘管零售銷售保持健康，但消費者信心指標出現波動，顯示總體經濟環境仍存隱憂，不過廣告業務的規模化效應將有助於抵銷部分風險。

法人一面倒喊買，目標價上看311美元

華爾街對亞馬遜(AMZN)的看法呈現壓倒性的看多趨勢。LSEG數據顯示，在追蹤該股的分析師中，有67位給予「強力買進」或「買進」評級，僅有4位建議「持有」。各大投行也紛紛給出樂觀的目標價，其中UBS給出311美元，BMO看至304美元，德意志銀行與Bernstein則將目標價定在300美元。

德意志銀行指出，雖然亞馬遜(AMZN)因被視為AI領域的落後者，股價表現相對疲軟，但預期強勁的獲利結果將逐步消除這種表現不佳的情況，並看好該公司在2026年成為表現最好的大型股之一。

亞馬遜全球電商霸主，昨日股價回跌4.42%

亞馬遜(AMZN)是全球領先的線上零售商，也是營收最高的電子商務聚合商之一，其零售相關收入約佔總營收的八成。其次為亞馬遜網路服務(AWS)的雲端運算、儲存及資料庫產品，約佔10%至15%，廣告服務則約佔5%。國際市場部分以德國、英國和日本為首，佔非AWS銷售額的25%至30%。

亞馬遜(AMZN)昨日收盤價為222.69美元，下跌9.84美元，跌幅為4.42%。全日成交量達1億354萬7053股，較前一日成交量大增101.85%，顯示在財報公布前夕，市場資金換手頻繁，投資人交投熱絡。

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