奇鋐股價近日在創高後震盪加劇。3日盤中因水冷產品貢獻與ASIC展望正向，股價一度大漲衝上1610元創歷史新天價，隔日又在外資上調每股盈餘預估與目標價到2200元激勵下，曾漲停作收、寫下掛牌新高。不過今日盤中最新報價已急跌3.11%，來到1565元，成交約942張，顯示在高檔獲利了結與大盤氣氛轉弱下，奇鋐股價短線波動加大。

從基本面來看，法人指出，奇鋐(3017)今年除了GPU平台外，ASIC應用已進入放量階段，AWS自研晶片Trainium 3擴大導入水冷架構，相關液冷零組件已開始反映於出貨，後續還有Google TPU新平台導入規劃。GPU端今年仍以GB300出貨為主，逐步銜接Rubin世代，因switch tray由焊接改為快接頭並新增水冷板結構，單Tray水路複雜度與零組件數量同步增加，散熱組件單位價值與冷板需求維持高檔。法人預期，在部分訂單遞延與AI伺服器水冷需求延續下，第一季出貨可望與前季相近，呈現「淡季不淡」，子公司富世達在水冷快接頭與伺服器滑軌出貨放量，也被視為今年集團成長的重要支撐。整體來看，奇鋐股價目前處於基本面強勁、但評價與技術位階相對高檔的拉鋸階段，後續法人預估數字與AI水冷出貨進度，將是股價能否重新挑戰前高的關鍵觀察指標。

## 台泥｜概念股盤中觀察

AI伺服器與液冷散熱題材發燒，除了奇鋐股價劇烈震盪外，同族群相關個股也成為盤中資金集中區，市場針對營收結構、訂單能見度與水冷占比高低進行重新定價。

### 高力(8996)

高力(8996)主力產品為燃料電池與AI伺服器液冷散熱模組，是近年水冷散熱受惠股之一。公司公布去年12月營收9.36億元、年增172％，單月稅後淨利1.31億元、年增3.59倍，EPS 1.43元，推升全年EPS逾9元、改寫歷史新高；目前液冷散熱營收占比已提升至約5成。配合營收自去年下半年明顯加速，市場對成長動能反應熱烈，盤中買盤偏積極，量能放大下股價維持強勢格局，顯示資金正評價其在AI液冷供應鏈中的定位。

### 元山(6275)

元山(6275)以車用風扇與高階IT風扇為主，近年積極切入液冷與高階運算散熱系統。公司高雄仁武新廠預計今年上半年啟動量產，初期規劃六條車用與高階IT自動化產線，整體月產能上看120萬至150萬台，並布局120kW、150kW、250kW Side-car及1.4MW In-Row CDU等高功率散熱方案。隨AI伺服器機櫃功率提升，元山在第三代液冷系統與歐洲車廠客戶的雙線布局，使得今日目前股價雖隨大盤震盪，但量能中性偏積極，短線回檔主要仍屬族群輪動下的技術整理。

## 總結

整體來看，奇鋐股價在基本面與外資預期同步偏多下，短線卻因高檔技術面壓力與大盤情緒波動出現明顯拉回，同步帶動水冷散熱與AI伺服器概念股出現分歧走勢。後續投資人可持續留意奇鋐實際出貨與冷板產能利用率、AI伺服器資本支出節奏，以及族群內個股營收與EPS能否跟上股價評價變化，作為風險與機會評估的核心指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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