儒鴻(1476)昨日公布最新營收數據，1月合併營收達35.82億元，年增7.55%，創下近17個月以來新高。受惠於歐美品牌客戶需求強勁，目前訂單能見度已延伸至今年7月，部分大客戶甚至提前追加訂單，顯示成衣產業景氣復甦動能明確。

成衣雙位數成長與實質接單效益顯現

公司指出，1月營收強勁主要來自「實質接單」，而非單純的遞延出貨效應。雖然去年12月有約4.5億元訂單遞延至1月，但1月也有約3.6億元延至2月。細分產品線，成衣營收年增達雙位數，較上月成長20%，成為主要動能；布料出貨量亦維持雙位數年成長。目前8、9月訂單也陸續到位，除了2月受工作天數影響外，上半年營運展望樂觀。

歐美新產品循環啟動帶動產業復甦

市場分析認為，儒鴻業績走揚反映既有歐美品牌客戶新產品循環正式啟動，加上新客戶貢獻發酵。同業振大環球1月營收亦創歷年最強，顯示整體成衣代工產業需求回溫。法人預期，儒鴻第1季營收有望持平或優於去年第4季，上半年有機會挑戰雙位數年增率。

關注平均單價提升與匯率變化影響

後續觀察重點在於價量齊揚的延續性。依目前在手訂單觀察，今年出貨量成長可望達中高個位數，平均單價（ASP）亦呈現中高個位數提升。投資人需持續追蹤匯率走勢，若匯率維持有利區間，將對全年獲利成長提供額外動能。

儒鴻(1476)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面營收重回成長軌道

儒鴻為台灣針織布龍頭及第二大成衣代工廠，市值達1133.3億元。2026年1月合併營收35.82億元，月增8.53%，年增7.55%，擺脫去年第四季營收年增率轉負的趨勢（10月-6.92%、12月-3.57%），在訂單回溫下重回成長軌道，營運表現穩健回升。

法人轉賣為買與主力籌碼集中

截至2026年2月5日，外資單日買超457張，投信買超63張，三大法人合計轉賣為買，終結前一日賣超態勢。主力動向方面，2月5日主力買超576張，近5日主力買超佔比達12.7%，顯示大戶籌碼有集中跡象。雖然1月下旬外資一度調節，但近期法人態度轉趨積極，官股券商則呈現逢高調節態勢，需留意籌碼換手狀況。

股價築底反彈並站回均線支撐

截至2月5日收盤價為413元，股價近期呈現築底反彈格局。目前股價已站上月線與季線支撐，且日K呈現紅K上漲，短線多頭排列成形。成交量部分，2月5日量能溫和放大，有助於挑戰前波高點壓力區（約420-430元）。需留意短線若乖離過大可能引發獲利了結賣壓，下方支撐可觀察20日均線位置，若量能無法持續，則可能轉為區間震盪。

總結而言，儒鴻1月營收表現優於預期，訂單能見度佳，基本面具實質支撐。隨著歐美庫存去化結束及新產品推出，營運重回成長軌道。投資人後續宜關注2月工作天數減少後的營收表現，以及法人買盤的延續性，作為操作參考。

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