比特幣概念股龍頭微策略(MSTR)正經歷一場嚴峻的價值重估風暴。隨著比特幣價格一度跌破 72,000 美元大關，創下一年多來的新低，市場信心潰散，拖累 MSTR 股價較歷史高點暴跌 72%，近六個月跌幅更逼近 70%。有趣的是，儘管股價腰斬，投行看法卻出現分歧，雖然部分機構維持「買進」評級，但目標價卻遭大幅調降，顯示法人對後市轉趨保守。根據 FactSet 最新調查，分析師已將 2025 年 EPS 預估中位數下修至 25.93 美元。市場屏息以待 Michael Saylor 在即將到來的法說會上，如何應對這波資產縮水潮並重振投資人信心。

微策略(MSTR)：個股分析

基本面亮點

微策略(MSTR)定位獨特，身兼企業分析軟體商與比特幣資產公司雙重身分，透過發行股權與固定收益工具，為投資人提供比特幣曝險管道。然而，公司獲利能力波動劇烈，EPS 從 2022 年的虧損 12.98 美元，雖在 2023 年轉正，但 2024 年再度虧損 6.06 美元。目前市場對其 2025 年營收預估中位數約為 4.74 億美元，顯示核心業務雖有 AI 題材加持，但獲利關鍵仍高度連動加密貨幣資產價值。

近期股價變化

籌碼潰散訊號浮現，截至 2026 年 2 月 4 日，微策略(MSTR)收盤價為 129.09 美元，單日下跌 3.13%，盤中最低一度觸及 121.188 美元。成交量達 2,577 萬股，量能微幅萎縮 1.5%。該股近一個月跌幅已逾 23%，技術面呈現弱勢探底格局，空方力道沈重。

總結

微策略(MSTR)的股價走勢已與比特幣行情深度綁定，隨著 2025 年 EPS 預估下修及目標價調整至 432.50 美元，市場正重新定價其風險溢價。投資人需密切關注週四財報公布後的市場反應，以及比特幣能否守住關鍵支撐，這將是判斷股價能否止跌回穩的重要風向球。

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