美股晶片板塊近日風聲鹤唳，繼超微崩跌後，手機晶片龍頭高通(QCOM)發布的財測再度重擊市場信心。儘管其2026會計年度首季營收達123億美元，創歷史新高並年增5%，優於市場預期，但真正的爆點在於黯淡的第二季展望。公司預估下季營收僅落在102億至110億美元區間，EPS則介於2.45至2.65美元，雙雙低於華爾街預期的112億美元與2.89美元。這背後釋出的信號相當明確：執行長艾蒙直言記憶體短缺與漲價正迫使中國OEM客戶轉趨保守，進而衝擊晶片拉貨動能。此消息一出，高通盤後股價隨即重挫逾9%。FactSet最新調查更顯示，分析師已迅速將其目標價中位數由192.5美元下修7.27%至178.5美元，並將2026年EPS預估值調降至11.46美元，反映法人圈對供應鏈瓶頸可能延續的擔憂。

高通(QCOM)：個股分析

基本面亮點

高通作為全球無線晶片霸主，掌握CDMA、OFDMA及5G等通訊標準的關鍵專利，幾乎所有無線裝置製造商皆需向其取得授權。除了穩居智慧型手機處理器龍頭地位，公司近年積極將射頻前端模組銷售至手機市場，並拓展汽車與物聯網晶片業務，試圖降低對單一市場的依賴。

近期股價變化

在財報公布前的2026年2月4日交易日，市場押寶心態濃厚，推升QCOM股價收在148.89美元，上漲1.16%。當日成交量爆出1924萬股，較前日大增60.86%，顯示多空雙方在財報前夕激烈交戰，惟盤後受財測利空衝擊，股價面臨劇烈修正壓力。

總結

雖然高通在旗艦手機的高階需求依舊強勁，但記憶體短缺引發的系統性風險已成為短期股價的最大鍋蓋。投資人後續可留意記憶體供應何時緩解，以及法人在目標價下修至178.5美元後，是否出現築底支撐的跡象。

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