瑞銀視亞馬遜為蓄勢待發的投資標的

隨著 Amazon(AMZN) 即將於2月5日發布財報，華爾街投行瑞銀(UBS)分析師 Stephen Ju 發布最新研究報告，將 Amazon(AMZN) 的目標價從310美元微幅上調至311美元，並維持「買入」評級。瑞銀形容該公司在公布業績前猶如「蓄勢待發的彈簧」，並將估值假設向後推展一個季度，顯示出法人對其後市表現的信心，預期投資人信心將隨著雲端業務加速而持續增強。

擴大資本支出以支撐AWS產能倍增計畫

為了達成2027年產能翻倍的目標，瑞銀上調了 Amazon(AMZN) 的資本支出預估。分析師將2025年第四季至2027年第四季的總資本支出預估值，從3000億美元大幅上調至3440億美元；其中針對雲端運算服務（AWS）的資本支出預估，則從2250億美元增加至2600億美元。這顯示公司正積極投入資源，為未來的雲端運算與人工智慧需求佈局。

市場尚未完全反映雲端營收倍增潛力

瑞銀報告指出，市場目前的定價尚未反映 AWS 營收可能在2028年翻倍的情境。隨著資本密集度的提升，分析師預估這波成長將在該年度帶來額外的200億美元自由現金流（Free Cash Flow）。此外，本次財報預計將是 AWS 業務連續第二個季度呈現加速成長，這將進一步支撐股價優於大盤的表現。

亞馬遜全球電子商務與雲端龍頭地位穩固

Amazon(AMZN) 是全球領先的線上零售商與雲端運算巨頭，其業務版圖涵蓋電子商務、雲端運算（AWS）、數位串流媒體及人工智慧解決方案。公司營收結構多元，零售相關收入約佔總銷售額的80%，而 AWS 則貢獻約10%至15%的營收，是其主要的獲利引擎。此外，廣告服務亦佔約5%，國際市場銷售則佔非 AWS 銷售額的25%至30%。

收盤價：232.99

漲跌：-5.63 (計算得出：232.99 / (1-0.0236) * -0.0236 約為 -5.63)

漲跌幅(%)：-2.36%

成交量：51,299,947

成交量變動(%)：-4.70%

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