谷歌母公司第四季營收獲利強勁成長，各項業務表現優異消弭市場對鉅額支出的擔憂

Alphabet(GOOGL) 公布了令人驚豔的第四季財報，數據證明其在人工智慧領域的鉅額投資正加速推動各項業務的成長。根據 LSEG 的數據顯示，截至 12 月 31 日的第四季營收成長 18% 達到 1138.3 億美元，遠高於市場預期的 1114.3 億美元。

在獲利能力方面，每股盈餘（EPS）較前一年同期大幅成長 31% 來到 2.82 美元，同樣輕鬆超越分析師預估的 2.63 美元。搜尋引擎、聯播網和雲端業務的強勁表現，足以抵銷 YouTube 廣告與訂閱、平台及硬體設備方面輕微的表現不如預期。

儘管營業利潤率略低導致營業利益未達標，但現金流表現極為出色。投資人目前的關注焦點已從單純的獲利數字，轉向公司管理層對未來的支出指引，這將直接影響 Alphabet(GOOGL) 未來的成長動能與股價走勢。

資本支出預算遠超華爾街預期，AI基礎建設投資翻倍將嘉惠半導體供應鏈

市場最關注的焦點在於管理層對本年度的支出指引。Alphabet(GOOGL) 預計資本支出將落在 1750 億美元至 1850 億美元之間，這數字遠高於華爾街預估的 1150 億美元，且幾乎是 2025 年 910 億美元支出的兩倍。

這筆龐大的支出將主要用於人工智慧的建置。這也解釋了為何其供應商 Broadcom(AVGO) 和輝達(NVDA) 在盤後交易中走高。來自超大規模雲端服務商（Hyperscalers）的資本支出增加，意味著半導體和 AI 硬體公司將獲得更多營收。

管理層表示，2025 年約有 60% 的資本支出用於機器產線的伺服器，其餘 40% 則用於使用年限較長的資產，包括資料中心（含實體建築）和網路設備。團隊預計 2026 年的資本支出也將維持類似的比例配置。

營收成長加速證實投資效益浮現，AI技術並未侵蝕搜尋業務反而帶動流量創新高

華爾街正冷靜看待這令人瞠目結舌的支出躍升。雖然財報公布初期股價出現拋售潮，但市場顯然意識到這些支出正在驅動顯著成長。這與 Meta(META) 上週的情況類似：社群媒體巨頭的財報指引消除了市場對其 AI 高額支出的擔憂。

目前市場在意的不是支出的絕對金額，而是預期的回報率。Alphabet(GOOGL) 正向市場證明這些錢花在刀口上，不僅搜尋和雲端銷售超出預期，這兩個關鍵部門的成長也呈現季增趨勢。執行長 Sundar Pichai 強調，AI 投資和基礎設施正在全面推動營收和成長。

另一個針對 Alphabet(GOOGL) 的擔憂是 AI 的採用是否會侵蝕其搜尋營收，事實證明並非如此。即使其 Gemini 應用程式月活躍用戶數（MAU）已超過 7.5 億，比上一季增加 1 億，且大型語言模型每分鐘處理超過 100 億個代幣，搜尋使用量仍創下季度新高。顯然，AI 是一股順風，為 Google 搜尋帶來了更多流量。

Alphabet擁有強大護城河與AI佈局，雲端服務與硬體銷售持續貢獻多元收入

Alphabet(GOOGL) 是一家控股公司，全資擁有網路媒體巨頭谷歌（Google）。Google 貢獻了 Alphabet 99% 的收入，其中超過 85% 來自線上廣告。除了核心廣告業務，Google 的其他收入來源包括在 Google Play 和 YouTube 上銷售應用軟體和內容，以及雲端服務費用和其他授權收入。此外，Chromebook、Pixel 智慧型手機以及包括 Nest 和 Google Home 在內的智慧家居產品銷售，也為公司帶來營收貢獻。Alphabet 也透過「其他賭注」（Other Bets）領域進行前瞻性投資，包括健康科技公司 Verily、高速家庭網路 Google Fiber 以及自動駕駛汽車 Waymo 等。

個股資訊：

• 收盤價：333.04
• 漲跌：-6.66
• 漲跌幅(%)：-1.96%
• 成交量：70,717,312
• 成交量變動(%)：93.71%

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