放射腫瘤治療設備製造商 Accuray(ARAY) 公布 2026 財年第二季財報，營收表現不如預期。該季淨營收為 1.022 億美元，較前一年同期下降 12，若以固定匯率計算則下降 13。其中產品營收大幅衰退 26 至 4,500 萬美元，主要受到中國市場需求疲軟及關稅影響。儘管產品銷售遇冷，但服務營收表現相對強韌，達到 5,720 萬美元，年增 4，顯示公司在經常性收入方面仍保有成長動能。

中國市場需求放緩與關稅衝擊導致毛利率大幅縮水

本季毛利率從去年同期的 36.1 大幅滑落至 23.5，主要壓力來自產品毛利率的崩跌。產品毛利率僅剩 19.7，遠低於去年同期的 43.5。公司管理層指出，毛利率下滑主因是中國合資企業（JV）的利潤釋放較少、關稅成本增加，以及本季無 CyberKnife 系統出貨所致。中國市場的招標、配額及融資流程放緩，加上地緣政治的不確定性，嚴重影響了商業活動的時程與需求模式。

推動營運轉型計畫並裁員以優化長期成本結構

面對外部環境挑戰，Accuray(ARAY) 正積極執行轉型計畫，目標是每年改善約 2,500 萬美元的營業利益。該計畫包括約 15 的人力縮減、設施整合及合約終止等措施，預計在 2026 財年可帶來約 1,200 萬美元的效益。執行長 Stephen LaNeve 強調，公司正將資源重新分配至高回報率的項目，並致力於擴大服務產品組合，藉此提升客戶黏著度並驅動更高利潤的經常性收入。

下修全年營收與獲利指引以反映市場波動風險

考量到中國市場持續的波動性及現行關稅結構，Accuray(ARAY) 決定下修 2026 財年全年度財測。營收指引從原本的 4.71 億至 4.85 億美元，下調至 4.4 億至 4.5 億美元區間；調整後 EBITDA 預估則從 3,100 萬至 3,500 萬美元，大幅下修至 2,200 萬至 2,500 萬美元。儘管短期逆風強勁，管理層仍預期在未來九個月內將調整後 EBITDA 利潤率提升至高個位數水準。

Accuray(ARAY) 是一家放射腫瘤學公司，專注於開發及銷售精準放射治療解決方案。其核心技術包括 CyberKnife 系統，該系統能即時自動追蹤並修正腫瘤與患者的移動，在患者正常呼吸下提供亞毫米級的高劑量精準放射治療，廣泛應用於全身多種癌症治療。

個股資訊：

• 收盤價：0.7566
• 漲跌幅(%)：0.65
• 成交量：1,099,859
• 成交量變動(%)：-11.45

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