葛蘭素史克GSK(GSK)公布2025財年財報，在新任執行長Luke Miels的帶領下，公司繳出亮眼成績單。受惠於腫瘤學與HIV藥物強勁需求，該年度以固定匯率計算的總營收達到327億英鎊，較前一年成長7%。在排除一次性項目後，核心每股盈餘（EPS）為1.72英鎊，顯示公司本業獲利能力穩健。

抗癌藥物業績狂飆 Jemperli銷量激增近九成

腫瘤學業務成為推動GSK(GSK)成長的關鍵引擎，該領域營收大幅成長43%，金額逼近20億英鎊。其中，PD-1抑制劑Jemperli表現最為驚人，銷售額飆升89%至8.61億英鎊。此外，骨髓纖維化治療藥物Ojjaara也展現強勁動能，全球銷售額達到5.54億英鎊，較2024年大幅成長60%。

HIV業務穩健成長 長效針劑表現優於口服藥

HIV藥物組合為公司貢獻了77億英鎊的收入，年增率達11%。雖然口服組合藥物Dovato仍是該類別最暢銷產品，銷售額成長22%至27億英鎊，但長效注射療法Cabenuva的成長速度更為迅猛，銷售額大增42%至14億英鎊。ViiV Healthcare執行長指出，這些成果有助於抵銷Tivicay專利將於2027年到期的影響。不過花旗分析師認為，吉利德科學Gilead(GILD)因擁有多元長效治療與預防產品，仍將維持市場領導地位。

紅斑性狼瘡藥物熱銷 疫苗業務受美政策影響僅微幅成長

在免疫發炎領域，紅斑性狼瘡藥物Benlysta銷售額成長22%至18億美元，表現不俗。然而，疫苗業務僅微幅成長2%。這主要是受到美國市場流感、帶狀疱疹和腦膜炎疫苗銷售放緩的拖累，市場分析認為這與川普政府持續試圖影響疫苗政策有關。儘管如此，帶狀疱疹和腦膜炎疫苗組合仍分別實現了8%和12%的年度成長。

展望2026年將啟動多項關鍵試驗 聚焦ADC藥物研發

展望未來，GSK(GSK)預計2026年營收成長將落在3%至5%之間。新任執行長計劃在2026年啟動十項關鍵臨床試驗，包括針對多種腫瘤類型的抗體藥物複合體(ADC)候選藥物。面對2027年至2030年間核心專利到期的挑戰，公司將透過加速研發關鍵資產、優化營運效率，並寄望新一代HIV治療藥物能成為未來成長的最大機會。

關於葛蘭素史克GSK(GSK)

葛蘭素史克是全球製藥巨頭之一，總銷售額在行業中名列前茅。公司在呼吸道疾病、癌症、抗病毒藥物及疫苗等多個治療領域擁有堅強實力，並透過合資企業在HIV市場佔有重要地位。

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