根據 GuruFocus 報導，南美航空巨頭 LATAM Airlines(LTM) 公布了2025年第四季財報電話會議摘要，展現了強勁的營運表現。執行長 Roberto Alvo Milosawlewitsch 指出，公司在所有業務領域均觀察到穩健的需求。儘管智利國內市場需求在2025年底略顯疲軟，但進入2026年初已出現復甦跡象。值得注意的是，國際航線部門成長最為顯著，且2026年初的訂票曲線（booking curve）表現健康，管理層對此表示樂觀，並無擔憂。

本幣升值帶來正面效益，提升國際旅遊購買力

針對匯率波動對營運的影響，執行長澄清了市場疑慮。他表示，當地貨幣兌美元升值對 LATAM Airlines(LTM) 而言更為有利。主要原因在於，公司大部分的國內營收以當地貨幣計價，而成本結構則多以美元計算。強勢的當地貨幣不僅能抵銷成本壓力，更重要的是能提升消費者的購買力，進而刺激國際旅遊需求，整體而言對公司業績呈現淨正向影響。

2026年機隊大幅擴張，資本支出聚焦新機與客艙升級

財務長 Ricardo Bottas 透露了2026年的機隊規劃與資本支出展望。LATAM Airlines(LTM) 預計在2026年接收41架新飛機，其中包括3架額外的波音 787 客機以及首批12架巴西航空工業（Embraer）的 E2 機型。扣除融資後，預計資本支出（CapEx）將達17億美元。這筆資金除了用於購置新機，還將投入客艙改裝工程及推出全新的「Premium Comfort」功能，以提升旅客體驗。

股利發放致淨債務略高於預期，高端與商務市場市佔提升

關於淨債務高於財測指引的問題，財務長解釋主要歸因於一筆4億美元的股利分派，該筆款項未包含在初始指引中。這筆股利屬於最低股利的預付款，影響了截至12月31日的淨債務數字。未來的淨債務指引將僅包含法定股利。在含金量較高的業務方面，執行長表示，商務差旅需求已恢復並保持穩定，LATAM 正持續從競爭對手手中搶攻市佔率。預期2026年高端（Premium）相關營收的成長速度將超越總營收與運能的增速，延續過去幾年的成長趨勢。而在貨運部分，預期需求持穩，貨幣升值可能有助於高收益的進口運輸業務增長。

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