共乘巨頭Uber(UBER)公布了第四季財報，儘管北美貨運市場持續低迷，導致旗下的貨運業務（Uber Freight）表現不如共乘與外送部門亮眼，但整體平台仍繳出了創紀錄的獲利成績單。該公司第四季總預訂量較前一年同期成長22%，達到541億美元，主要受惠於共乘和外送業務的雙位數成長帶動；調整後EBITDA更是大增35%至25億美元。值得注意的是，雖然貨運需求疲軟，但透過嚴格的營運紀律，Uber Freight在睽違三年多後，首度實現了調整後EBITDA的損益兩平，顯示公司在逆風中的成本控制能力顯著提升。

貨運業務營收持平但嚴控成本，首度實現調整後EBITDA損益兩平

在北美卡車運輸市場長期低迷的背景下，Uber Freight第四季的總預訂量為12.7億美元，較前一年同期微幅下降約1%，貨運營收則持平於12.7億美元。儘管預訂量下滑，Uber高層在財報會議中強調，該部門在過去三年多來首次達到損益兩平。財務長Prashanth Mahendra-Rajah指出，這項改善歸功於營運紀律的提升，而非定價能力的增強。他也坦言，由於市場運力過剩，託運人在合約談判中仍握有籌碼，預期直到2026年初，承運商可能仍將面臨費率壓力。

執行長看好自動駕駛技術潛力，將大幅提升貨運與配送車輛使用率

雖然貨運需求目前仍承受壓力，但Uber高層將目光投向了自動駕駛汽車（AV），視其為重塑貨運經濟模型的長期槓桿。執行長Dara Khosrowshahi向分析師表示，自動駕駛汽車代表著數兆美元的機會，能透過將貨運和外送整合進物流生態系統，讓車輛以結構性更高的使用率運行。隨著自動駕駛業務預計在年底前於15個城市上線，這將允許車輛每天保持更長的工作時間，進而降低單位成本，並在自動駕駛技術規模化時，讓Uber Freight處於有利位置。

北美貨運市場供過於求壓力仍存，公司聚焦維持利潤率而非盲目衝量

Uber Freight的持平表現反映了廣泛的產業趨勢，北美卡車運輸市場在第四季大部分時間仍處於供過於求的狀態，導致現貨市場費率受壓，合約價格持續下修。儘管如此，透過成本控制和營運改善，Uber Freight的營運虧損已從一年前的4100萬美元縮小至1800萬美元。展望未來，公司並未提供貨運部門的具體財測，但高層強調將在進入2026年時持續保持投資紀律和平台效率，這意味著在充滿挑戰的環境中，策略重心將是維持利潤率並為市場反彈做準備，而非追求短期的運量成長。

關於Uber(UBER)與個股資訊

Uber Technologies 是一家全球知名的技術供應商，總部位於舊金山，業務遍及超過63個國家。該公司主要透過技術平台將乘客與司機、消費者與餐廳及送餐服務、以及託運人與承運人進行媒合。其核心業務包括共乘服務（Ride-hailing）、Uber Eats（餐飲與商品外送）以及Uber Freight（物流服務）。除了核心平台外，Uber也積極佈局自動駕駛汽車、無人機交付等前瞻性技術。目前公司約76%的總營收來自共乘業務，22%來自外送服務，每月有超過1.1億用戶使用其平台。

**個股資訊：**

* **收盤價：** 77.9300

* **漲跌：** 下跌

* **漲跌幅(%)：** -3.60%

* **成交量：** 29,490,816

* **成交量變動(%)：** 59.98%

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